編集部
近年、利回りを求める日本の投資家たちは、プライベートデット、不動産、ヘッジファンドといったオルタナティブ資産への投資を増やしている。市場データプロバイダーであるPreqin Ltd.の報告によると、この傾向は今後も続くと予想される。2019年以降、日本で活動的に資金を配分している投資家の数は50%増加した。
日本経済がインフレ傾向にある中、年金基金や保険会社などはより高いリターンを求めており、高収益を提供できる外国基金にとってチャンスが広がっている。また、高額所得者や小売投資家も新たなターゲット領域として浮上している。
日本の投資家、オルタナティブ資産に注目
日本の投資家がオルタナティブ資産に目を向ける動きは、近年顕著になってきている。Preqin Ltd.による最新の報告では、利回りを追求する中で、特にプライベートデット、不動産、ヘッジファンドへの関心が高まっていることが示された。この報告によれば、2019年以降、オルタナティブ資産への資金配分を活動的に行っている日本の投資家の数は50%増加している。この増加は、伝統的な投資先からより高いリターンを求める動きとして解釈される。
インフレ傾向にある日本経済の中で、特に年金基金や保険会社などの大手投資家は、国内外のオルタナティブ投資市場に目を向けている。これらの投資家は、伝統的な株式や債券市場では得られない高い収益率をオルタナティブ資産に求めており、その結果、オルタナティブ資産への投資が活発化している。
プライベートデットに最も速い成長
Preqinの報告では、日本の投資家によるオルタナティブ資産クラスの中で、プライベートデットへの関心が最も高く、成長していることが指摘されている。この傾向は、低金利が続く日本において、より高いリターンを求める投資家の需要が反映されている。プライベートデットとは、公開市場を通じずに直接企業に貸し出すことにより、株式や公開債券とは異なるリスクとリターンのバランスを提供する投資である。
日本の投資家は、特に海外のクレジット市場に対する需要を強めており、Preqinによる2022年11月の調査では、日本の投資家の多くが今後も海外のプライベートデットに対する投資を強化していく意向を示している。この動きは、国内外の金融環境の変化に対応し、より高い利回りを追求する日本の投資家の戦略的な判断として注目されている。
高収益を求める年金基金と保険会社
日本における年金基金や保険会社などの大手投資家は、国内外のオルタナティブ資産市場に目を向け、より高い収益を求めている。これは、インフレ傾向にある現在の経済環境下で、伝統的な投資先よりも高いリターンを追求する彼らの戦略が反映されている。Preqinの報告によると、日本の公的年金基金GPIFをはじめとする大手投資家は、インフラや不動産への投資を中心にオルタナティブ資産への配分を進めているが、プライベートエクイティやヘッジファンドへの投資はまだ少ない。
これらの投資家は、設定されたオルタナティブ資産への配分目標に対して実際の投資比率が低い状態にある。例えば、約1.5兆ドルを管理するGPIFはオルタナティブ資産への5%の配分を目標としているが、現在のところ約1.5%の資産が投資されているに過ぎない。このギャップは、今後オルタナティブ資産へのさらなる投資増加の可能性を示唆している。
外国基金から見た日本市場の可能性
外国の投資基金にとって、日本市場は高いバリアが存在しながらも大きな潜在力を秘めている。日本の投資家たちが高収益を求めてオルタナティブ資産への関心を深めている現状は、外国基金にとって魅力的な機会を提供している。特に、日本が歴史的に豊富な資金を持つ市場である一方で、市場への参入障壁が高いことは、強固な関係構築が成功の鍵を握る。
外国基金は、日本の投資市場に参入するためには、大手配分者へのアクセスを持つ中間業者との関係構築に時間とリソースを投資する必要がある。しかし、Preqinの報告によると、日本の投資家がオルタナティブ資産への関心を高めていることから、この努力は報われる可能性が高い。日本の投資市場は、特にプライベートデットや不動産、ヘッジファンドへの投資を拡大しており、外国基金にとって日本はますます重要なターゲット市場となっている。
日本の投資家、リスクの海を帆走する
日本の投資家がオルタナティブ資産への投資を加速させている現象は、穏やかな港を出航し、高い波を乗り越える航海に出た船に例えられる。伝統的な投資港である株式や債券市場の安全な水域を離れ、プライベートデットや不動産、ヘッジファンドといった未知の海域へと舵を切る勇敢な決断である。この海域は、時に荒れ狂う波（市場変動）や未知の危険（投資リスク）を秘めているが、同時に豊かな漁場（高い利回り）も約束されている。
2019年以降、50%もの日本の投資家がこの未知の海域へと船出している。彼らは、低金利という追い風を受けながらも、インフレという逆風に直面している。この航海は、ただ高いリターンを求める旅ではない。それは、リスクを熟知し、それを管理することでしか得られない利益を目指す賢明な航海者の物語である。
この冒険には、日本経済のインフレ傾向という追い風が吹いている。年金基金や保険会社といった大型船は、さらに遠く、リスクの高い海域へと進路をとっている。彼らの航海は、日本の投資の新たな地平を開くかもしれない。しかし、未知の海域への冒険は、常に航海者にとっての試練でもある。海図にないリスクに対処しながら、希望の港へと舵を取る勇気と知恵が求められるのである。