編集部
セガサミーホールディングスは、2024年3月期において顕著な業績を達成しました。増収増益を実現し、各事業部門での成功が目立ちます。この記事では、同社の決算内容を詳しく分析し、今後の展望を探ります。
セガサミーホールディングスの概要と事業戦略
セガサミーホールディングスは、エンタテインメントコンテンツ事業、遊技機事業、リゾート事業を中核とする総合エンタテインメント企業です。同社は、セガとサミーの統合により誕生し、ゲームソフト、アミューズメント機器、パチンコ・パチスロ機、リゾート施設の運営など、多岐にわたる事業を展開しています。
特に、セガブランドのゲームソフトやアミューズメント機器は、国内外で高い人気を誇り、サミーブランドの遊技機も業界内で確固たる地位を築いています。セガサミーの事業戦略は、各事業の競争力を強化しつつ、シナジー効果を最大化することにあります。
エンタテインメントコンテンツ事業では、新作ゲームの開発とともに、既存タイトルのリピート販売やF2P（Free to Play）モデルの推進を図っています。これにより、安定した収益基盤を確保しつつ、成長を続ける市場に対応しています。一方、遊技機事業では、パチスロ機「スマスロ北斗の拳」の成功が象徴するように、人気IPを活用した商品開発が鍵となっています。
この戦略は、高い稼働率とリピート販売を促進し、収益性を向上させています。また、リゾート事業においては、国内外の施設運営を強化し、特にインバウンド需要の回復を見据えた戦略を展開しています。韓国のパラダイスシティでは、日本人VIP顧客を中心に高い稼働率を維持し、国内のフェニックス・シーガイア・リゾートでも団体客の回復が見られます。
セガサミーホールディングスの強みは、多角的な事業ポートフォリオと、それぞれの事業での確立されたブランド力にあります。これにより、リスク分散が可能となり、各事業のシナジーを通じて全体の企業価値を高めることができます。
今後も、各事業の競争力をさらに強化し、新たな成長機会を追求していくことで、持続的な企業価値の向上を目指しています。
2024年3月期の全体業績：増収増益の背景
2024年3月期のセガサミーホールディングスは、売上高467,896百万円、営業利益56,836百万円、経常利益59,778百万円を記録し、いずれも前期比で大幅な増加を達成しました。これは、主要事業であるエンタテインメントコンテンツ事業と遊技機事業の好調な売上が牽引した結果です。
特に、エンタテインメントコンテンツ事業では、新作タイトルの販売と既存タイトルのリピート販売が順調に推移しました。『龍が如く8』や『ペルソナ3リロード』、『Football Manager 2024』などの新作ゲームが高評価を受け、シリーズ最速で100万本を突破するなど、顕著な成果を挙げました。
また、F2Pタイトルの『プロジェクトセカイ カラフルステージ！feat.初音ミク』や『ONE PIECE バウンティラッシュ』も堅調に推移し、全体の売上を押し上げました。遊技機事業においても、主力タイトル『スマスロ北斗の拳』の販売が好調で、パチスロ機の販売台数が大幅に増加しました。
また、パチンコ機の販売も堅調であり、特に『P北斗の拳暴凶星』などのタイトルが高い稼働率を維持しました。これにより、遊技機事業全体の売上と利益が大幅に向上しました。リゾート事業も回復基調にあり、国内のフェニックス・シーガイア・リゾートでは団体客が回復し、過去最高の売上を達成しました。
韓国のパラダイスシティも日本人VIP顧客を中心に好調に推移し、リゾート事業全体の黒字化に貢献しました。2024年3月期の増収増益の背景には、各事業部門での堅実な業績と、戦略的な投資が奏功したことが挙げられます。特に、エンタテインメントコンテンツ事業と遊技機事業での成功が全体の業績を大きく押し上げ、企業としての成長を支えています。
エンタテインメントコンテンツ事業の詳細と成長要因
セガサミーホールディングスのエンタテインメントコンテンツ事業は、2024年3月期において売上高318,005百万円（前期比12.4％増）、経常利益30,781百万円（前期比25.3％減）を記録しました。この事業の成長要因は、新作タイトルの成功と既存タイトルのリピート販売によるものです。
新作タイトルとしては、『龍が如く8』や『ペルソナ3リロード』、『Football Manager 2024』などが高評価を受け、発売後短期間でシリーズ最速の100万本を突破しました。これらのタイトルは、長年にわたるシリーズファンの支持を集め、安定した売上を確保しました。
さらに、リピート販売も順調に推移しており、特に『プロジェクトセカイ カラフルステージ！feat.初音ミク』や『ONE PIECE バウンティラッシュ』などのF2P（Free to Play）タイトルが高い収益を上げています。これらのゲームは、継続的なアップデートとイベント開催によりユーザーのエンゲージメントを維持し、新規ユーザーの獲得と既存ユーザーのリテンションを実現しています。
また、アミューズメント機器分野では、UFOキャッチャー®シリーズやプライズ商品の販売が好調です。特に、プライズ商品は、定番商品に加えて季節限定商品やコラボレーション商品が人気を集め、売上を牽引しました。映像・玩具分野では、劇場版『名探偵コナン 黒鉄の魚影』の配分収入や、映像制作及び配信に伴う収入が業績に寄与しました。
玩具分野では、『#バズゅCam』や定番製品の販売が順調に推移しました。エンタテインメントコンテンツ事業の成功は、多様な商品ラインアップと、それぞれの分野での強力なブランド力に支えられています。セガサミーは、今後も新作ゲームの開発や既存タイトルのアップデートを継続し、安定した収益基盤を維持しつつ、さらなる成長を目指します。
遊技機事業の好調：『スマスロ北斗の拳』の成功
セガサミーホールディングスの遊技機事業は、2024年3月期において売上高135,969百万円（前期比44.3％増）、経常利益41,877百万円（前期比102.2％増）と、非常に好調な業績を記録しました。この成功の中心には、『スマスロ北斗の拳』が位置しています。
『スマスロ北斗の拳』は、同社のスマートパチスロ第1弾として発売され、発売後すぐに高い稼働率を維持しました。また、リピート販売も進み、累計導入台数は84千台を突破しました。この結果、パチスロ機の販売台数は前期比で大幅に増加し、事業全体の売上を大きく押し上げました。
さらに、パチンコ機も堅調な売上を見せました。特に、『P北斗の拳暴凶星』などのタイトルが高い稼働率を維持し、パチンコ機の販売台数も安定しました。これにより、遊技機事業全体の収益性が大幅に向上しました。遊技機事業の成功要因としては、人気IPを活用した商品開発が挙げられます。
『北斗の拳』という強力なブランド力を持つIPを活用することで、高い顧客吸引力を持つ商品を提供し、プレイヤーの興味を引きつけました。また、新たな技術を積極的に導入することで、遊技機の魅力を高め、プレイヤーの満足度を向上させました。例えば、スマートパチスロの導入により、プレイ体験の向上と運営効率の改善を実現しました。
さらに、パチスロ機の販売スケジュールの見直しや、戦略的なタイトルの追加販売により、市場の需要に柔軟に対応しました。これにより、販売機会を最大化し、収益性を向上させました。総じて、遊技機事業の成功は、強力なIPの活用と技術革新、そして柔軟な市場対応に支えられたものであり、今後もこの戦略を継続することで、さらなる成長が期待されます。
リゾート事業の回復と展望
セガサミーホールディングスのリゾート事業は、2024年3月期において売上高12,356百万円（前期比7.1％増）、経常利益18百万円（前期は経常損失3,217百万円）を達成し、回復基調を見せました。国内外のリゾート施設が堅調に推移したことが、業績回復の主要因です。
国内のフェニックス・シーガイア・リゾートは、個人客の施設利用が想定を下回ったものの、国際会議や学会、企業イベント等の大型MICEの開催に成功しました。これにより、団体客の回復が見られ、過去最高の売上高を達成しました。
コロナ禍で低調だった団体客の需要が回復し、2期連続で営業利益黒字化を果たしました。海外では、韓国のパラダイスシティが好調を維持しています。特にカジノでは、日本人VIP客のドロップ額（チップ購入額）が新型コロナウイルス感染症拡大前を上回る水準となりました。
ホテルの施設稼働も高水準を保ち、営業利益及びEBITDAは過去最高を記録しました。さらに、持分法適用関連会社としての初の利益貢献を果たし、リゾート事業全体の黒字化に寄与しました。このような成果は、インバウンド需要の回復を見据えた戦略的な取り組みの成果と言えます。
フェニックス・シーガイア・リゾートでは、G7宮崎農業大臣会合の開催など、国際的なイベントの誘致に成功し、施設の知名度と利用率を向上させました。また、パラダイスシティでは、日本人顧客に対する特別なサービスやプロモーションを展開し、高いリピート率を実現しました。
今後、セガサミーホールディングスは、リゾート事業においてさらに成長を目指しています。特に、国内外のリゾート施設での高い稼働率を維持しつつ、新たな施設やサービスの導入を進める計画です。このような取り組みにより、リゾート事業全体の収益性を向上させ、企業価値のさらなる向上を目指します。
欧州スタジオの構造改革とその影響
セガサミーホールディングスは、欧州スタジオを中心とした構造改革を実施し、2024年3月期において約192億円の特別損失を計上しました。この決定は、欧州地域の経営環境の悪化に対応するための戦略的な措置でした。
欧州スタジオの構造改革には、ラインナップの絞り込み、人員削減、固定費の適正化、一部開発スタジオの売却などが含まれています。これにより、エンタテインメントコンテンツ事業の収益性改善を目指しました。特に、売上原価約66億円、特別損失約178億円が構造改革に関連する影響として計上されました。
この結果、短期的には親会社株主に帰属する当期純利益が前期比で減少しましたが、中長期的には収益性の向上が期待されています。構造改革の一環として、欧州スタジオの経営体制の立て直しとグローバル経営体制の強化が図られました。具体的には、欧米のパブリッシング機能の統合、開発管理機能の見直しなどが実施されました。
これにより、効率的な運営と高品質なゲーム開発を実現する基盤が整いました。また、セガサミーホールディングスは、欧州スタジオの強化に加えて、グローバル展開を加速させる計画です。欧州市場における存在感を高めるため、現地のニーズに対応したゲーム開発やマーケティング戦略を展開します。
これにより、欧州市場でのシェア拡大を図り、全体の売上と利益を向上させる狙いです。欧州スタジオの構造改革は、短期的には特別損失を計上する結果となりましたが、中長期的な視点では収益性の向上と市場競争力の強化に寄与する重要な施策です。今後も、グローバル市場に対応した柔軟な経営戦略を展開し、持続的な成長を目指します。
新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」の概要
セガサミーホールディングスは、2025年3月期から始まる新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」を発表しました。この計画は、グループ全体を次のステージにレベルアップさせるという強い意志を示しています。
新・中期計画の主な目標は、2025年3月期から2027年3月期の3ヵ年累計で調整後EBITDA2,300億円超、同3ヵ年の平均でROE10％超の達成です。これらの目標達成に向けて、事業ポートフォリオの強化と成長分野への投資を進める計画です。
特に、エンタテインメントコンテンツ事業とゲーミング事業に対して積極的な成長投資を行います。エンタテインメントコンテンツ事業では、新作ゲームの開発と既存タイトルのアップデートを継続し、安定した収益基盤を確保します。
また、F2P（Free to Play）モデルの推進や、デバイス・プラットフォームを問わないコンテンツ提供を強化します。これにより、グローバル市場での競争力を高め、収益性の向上を図ります。ゲーミング事業では、新たな市場機会を捉え、さらなる成長を目指します。
特に、北米やアジア市場への展開を強化し、グローバルでの存在感を高める計画です。また、新技術の導入やゲーム開発の効率化を進め、高品質なコンテンツを迅速に提供する体制を整えます。さらに、遊技機事業から創出される豊富なキャッシュフローを、成長を続けるエンタテインメントコンテンツ事業やゲーミング事業に再投資します。
これにより、全体の企業価値を向上させるとともに、持続的な成長を実現します。新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」は、セガサミーホールディングスが次の成長ステージに向けて大きな一歩を踏み出すための重要な指針です。今後も、柔軟かつ戦略的な経営を展開し、グローバル市場での競争力を一層強化していく予定です。
投資家へのメッセージ：配当と株主還元の方針
セガサミーホールディングスは、投資家に対する積極的な還元を重要視しています。2024年3月期には、年間配当金を50円（中間23円、期末27円）とし、配当総額は約109億円となりました。さらに、自己株式の取得に100億円を投じ、総還元性向は約63.3％に達しました。これは、株主への利益還元を重視した結果であり、投資家にとって魅力的な施策と言えます。
同社は、DOE（株主資本配当率）3％以上または総還元性向50％以上のうち、還元額が高い方を基準としています。これに基づき、安定した配当と自己株式の取得を通じて株主還元を実施しています。2025年3月期の配当予想も年間50円（中間25円、期末25円）としており、これにより株主還元額は約107億円程度となる見込みです。
また、総還元性向50％で算出した場合、親会社株主に帰属する当期純利益が390億円であることから、還元額は約195億円となります。セガサミーホールディングスは、安定した配当政策を維持しつつ、業績に応じた柔軟な還元を行うことで、投資家の信頼を獲得しています。
さらに、新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」においても、株主還元の重要性を強調しています。成長投資を進めつつ、安定したキャッシュフローを基に、持続的な株主還元を実現する方針です。これにより、企業価値の向上と投資家の満足度を高めることを目指しています。
また、同社は透明性の高いIR活動を通じて、投資家とのコミュニケーションを強化しています。定期的な決算説明会やIR資料の公開など、情報開示を積極的に行い、投資家に対する説明責任を果たしています。これにより、投資家は同社の経営戦略や業績動向を正確に把握することができ、投資判断に役立てることができます。
セガサミーホールディングスは、今後も持続的な成長を目指し、株主還元と企業価値の向上を両立させる経営を推進していく予定です。
財務状態とキャッシュフローの分析
セガサミーホールディングスの2024年3月期の財務状態は、総資産653,994百万円（前期比152,428百万円増）、純資産357,702百万円（前期比26,354百万円増）となり、強固な基盤を維持しています。自己資本比率は前期比11.4ポイント低下し54.6％となりましたが、依然として高水準を保っています。
流動資産は、前連結会計年度末に比べ41,140百万円増加しました。これは、Rovio Entertainment Corporationの連結範囲への追加により、現金及び預金並びに有価証券が増加したためです。また、固定資産も111,287百万円増加し、のれん及び商標権の増加が主な要因です。
負債総額は、前期比126,073百万円増加し、296,292百万円となりました。これは、長期借入金の増加によるもので、成長投資のための資金調達が反映されています。キャッシュフローの状況も堅調です。営業活動によるキャッシュフローは、65,833百万円の収入を記録しました。
これは、税金等調整前当期純利益41,831百万円の計上や、減価償却費13,514百万円が寄与した結果です。投資活動によるキャッシュフローは、113,509百万円の支出となりました。これは、子会社の取得や出資金の払込が主な要因です。特に、Rovioの取得に81,776百万円を投じています。
財務活動によるキャッシュフローは、79,786百万円の収入となり、長期借入金の返済に17,018百万円を支出しましたが、総じて資金調達は成功しました。これらの結果、現金及び現金同等物の期末残高は219,810百万円となり、前期比40,301百万円増加しました。
セガサミーホールディングスは、堅実な財務基盤と健全なキャッシュフローの維持により、将来の成長に必要な投資を積極的に行う余力を有しています。今後も、各事業の強化と新規投資を通じて、持続的な成長を目指します。
2025年3月期の業績予想と今後の見通し
セガサミーホールディングスは、2025年3月期の業績予想を発表しました。売上高は445,000百万円（前期比4.9％減）、営業利益45,000百万円（前期比20.8％減）、経常利益48,000百万円（前期比19.7％減）、親会社株主に帰属する当期純利益39,000百万円（前期比18.0％増）を見込んでいます。
この予想は、欧州スタジオの構造改革による影響と、持続的な成長を目指した戦略的投資を反映しています。売上高の減少は、特別損失を計上した欧州構造改革が主な要因です。しかし、同改革により収益性の向上が期待されており、長期的にはプラスの影響をもたらす見込みです。
また、エンタテインメントコンテンツ事業と遊技機事業においては、新作タイトルの発売と既存タイトルのリピート販売が引き続き業績を支えると予測されています。エンタテインメントコンテンツ事業では、新作ゲームの投入が続き、F2Pモデルのゲームも安定した収益を見込んでいます。
これにより、安定した収益基盤を維持しつつ、市場シェアの拡大を目指します。遊技機事業では、人気IPを活用した新作パチスロ機とパチンコ機の投入が計画されています。特に、『スマスロ北斗の拳』の成功を踏まえ、同様の高稼働率を維持する新作タイトルが期待されています。
リゾート事業においても、インバウンド需要の回復と国内観光需要の増加が見込まれています。フェニックス・シーガイア・リゾートやパラダイスシティの稼働率向上により、収益性の改善が期待されます。
セガサミーホールディングスは、新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」のもと、各事業の競争力を強化し、成長投資を進めます。これにより、持続的な成長と企業価値の向上を目指します。
まとめ：未来に向けた挑戦と期待
セガサミーホールディングスの2024年3月期決算は、各事業の堅調な業績に支えられた増収増益を達成しました。エンタテインメントコンテンツ事業では、新作タイトルの成功と既存タイトルのリピート販売が寄与し、遊技機事業では『スマスロ北斗の拳』の成功が収益を押し上げました。
リゾート事業も回復基調にあり、フェニックス・シーガイア・リゾートやパラダイスシティの好調が目立ちました。欧州スタジオの構造改革による特別損失はあったものの、今後の収益性改善が期待されています。
新・中期計画「WELCOME TO THE NEXT LEVEL!」により、調整後EBITDA2,300億円超、ROE10％超を目指し、各事業の成長を促進する戦略が打ち出されています。投資家に対する積極的な還元も行われ、配当と自己株式の取得を通じて高い総還元性向を実現しました。
2025年3月期の業績予想では、欧州構造改革の影響を受けつつも、持続的な成長を目指す姿勢が示されています。エンタテインメントコンテンツ事業や遊技機事業の新作投入、リゾート事業の需要回復が見込まれています。
セガサミーホールディングスは、堅実な財務基盤と健全なキャッシュフローを維持しつつ、成長投資を積極的に行うことで、企業価値の向上を図ります。今後も、柔軟かつ戦略的な経営を展開し、グローバル市場での競争力を強化していく予定です。