編集部
AIチップ市場で強固な地位を築くNvidia（NVDA）は、半導体業界における圧倒的な成長を遂げてきた。同社の収益は過去5四半期で3桁成長を示し、株価は年初から900%以上の上昇を見せている。今後の注目は11月20日に予定される第3四半期決算である。ウォール街は依然として同社に強気の姿勢を維持しているが、前回の決算発表後には株価が下落する一幕もあった。市場がNvidiaに対して高い期待を持つ中、投資家にとって今が購入の好機か否かを探る必要がある。
AI需要の爆発的成長がNvidiaの競争優位性を後押し
Nvidiaは、AIインフラストラクチャの需要が急増する中で、独自の競争優位性を確立している。同社はGPUの先駆者として知られるが、真の強みはハードウェア、ソフトウェア、サービスの垂直統合による計算ソリューションの提供にある。
CUDAプラットフォームには、300以上のコードライブラリと600の事前訓練済みモデルが含まれており、開発者は高度なAIアプリケーションの開発を容易に行える。これにより、Nvidiaは競合他社には実現が難しいエコシステムを形成している。
さらに、Nvidiaはデータセンター向けのCPUや高速ネットワーキング機器も製造しており、企業向けのクラウドベースAIサービス「DGX Cloud」を通じて、スーパコンピュータ級のインフラとソフトウェアツールを一括提供している。CEOのジェンセン・フアン氏が言及するように、Nvidiaの垂直統合アプローチは総所有コストの削減と高い性能の両立を可能にしている。特にAI分野では、優れた性能と競争力ある価格の組み合わせが重要であり、Nvidiaはこの点で他を圧倒する存在感を持つ。
これらの背景により、Nvidiaは持続可能な競争優位性を確保していると考えられる。将来的に他社が高速なAIチップを開発しても、CUDAプラットフォームという独自のソフトウェアエコシステムを擁するNvidiaを上回ることは容易ではないだろう。
ウォール街の評価とNvidia株の期待値
ウォール街はNvidiaの成長性に対して引き続き強気である。アナリストの92%が同社株を「買い」と評価し、残りの8%が「保有」を推奨していることからも、Nvidiaの今後に対する市場の期待が伺える。事実、Nvidiaは過去5四半期で3桁の収益増を達成しており、2024年7月終了の四半期では前年同期比122%増の収益を記録している。
とはいえ、前回の決算発表後に株価が約8%下落したことが示すように、ウォール街は好業績だけでなく「予想を超える成績」を望んでいる。市場関係者は、今期も高い成長率を期待しているが、Nvidiaが11月20日の第3四半期決算でこの期待にどれほど応えられるかが焦点となる。発表後の株価ボラティリティも高まることが予想され、投資家は慎重な見極めが求められる。
ウォール街が示す高い期待に加え、アナリストのローランド氏は「NvidiaはAI業界のリーダーであり続ける」との見解を述べている。今後も強力なエコシステムとリーダーシップが成長の原動力となる可能性があるが、短期的な価格変動には注意が必要である。
第3四半期決算が投資家に与える影響
Nvidiaの第3四半期決算発表が近づく中、投資家は慎重な判断を迫られている。同社の業績が過去のように高い成長率を記録しても、株価が上昇するかは不透明である。前回のケースでは、好決算にもかかわらず株価が下落したことから、市場が期待する「驚異的な成長率」に対する基準が非常に高いことが示された。
過去3四半期における決算発表後の平均株価変動率は10.7%と高く、今期も同様のボラティリティが見込まれる。特にAIチップ市場で急速な成長を続ける中で、Nvidiaの成長性を織り込んだ高い期待値が株価に影響を与える要因となっている。忍耐強い投資家にとって、今回の決算発表後の株価変動を見極めた上で追加投資を検討することが賢明といえるだろう。