編集部
NVIDIAの株価が急伸し、火曜日には一時4.9%の上昇を記録した。この動きの背景には、ウォール街のアナリストによる目標株価の引き上げと、四半期決算を控えた市場の高い期待感がある。特にAI分野におけるデータセンター需要の増加が継続し、NVIDIAの成長を支えていると指摘されている。
Truist Securitiesは同株を「買い」評価とし、目標株価を19%上昇余地のある167ドルに設定。一方、Stifelはさらに高い180ドルを提示し、28%の上昇余地を見込む。NVIDIAが決算発表で好調な結果と強気の見通しを示す「ビート・アンド・レイズ」を実現する可能性が高いと予測されている。
同社は9月末時点で79%の売上成長を見込み、利益率の改善も視野に入れる。今年後半には新AIプロセッサ「Blackwell」の需要拡大が期待され、業界標準を維持する地位を強化するとされている。
AI市場の急成長がもたらすNVIDIAの飛躍的収益増
AI関連市場が急速に拡大する中、NVIDIAのデータセンター部門は依然として収益の中核を担う地位を保っている。同部門が提供するGPUは、生成AIモデルや大規模言語モデルの学習・推論において不可欠な役割を果たしており、その需要は増加の一途をたどっている。Truist Securitiesのウィリアム・スタイン氏は、AIシステムがNVIDIA製品に依存している現状を指摘し、同社の収益構造の安定性を評価した。
さらに、近くリリースされる予定の「Blackwell」アーキテクチャが、次世代のAI技術を支える新たな標準となる可能性が高いと見られている。Stifelのルーベン・ロイ氏は、供給チェーンの調査をもとに、この新製品への強い需要があると述べた。こうした技術革新が市場での競争優位性をさらに強化し、同社の成長を加速させることは疑いない。
NVIDIAがAI市場における支配的地位を維持できる背景には、競合他社が容易に追随できない技術力がある。AI分野における需要は単なる一時的な現象ではなく、中長期的な成長ドライバーとして作用している可能性が高い。この点が、株価上昇の根幹にある要因の一つであると言えるだろう。
目標株価の引き上げが意味する市場の信頼
ウォール街のアナリストによる目標株価の引き上げは、市場におけるNVIDIAへの信頼感を象徴している。特に167ドルや180ドルといった水準は、月曜日の終値からそれぞれ19%、28%の上昇余地を示しており、同社の成長可能性に対する期待が大きいことを物語っている。
目標株価が示すのは、単に短期的な株価動向ではない。むしろ、アナリストが注目しているのは中長期的な成長見通しと、新製品の成功可能性である。ロイ氏は、NVIDIAが次回の決算発表で「ビート・アンド・レイズ」を実現する可能性を指摘しており、これが同社に対する投資家の信頼をさらに高めると予測している。
この背景には、NVIDIAが単に収益を上げるだけでなく、AI市場全体の発展に寄与する立場にある点が挙げられる。同社の成功は、AI技術の普及そのものを後押しし、それがさらなる需要を呼び込むという好循環を生み出している。目標株価の引き上げは、こうした全体的なポジティブな評価の表れと見るべきだ。
投資家にとっての割安感と収益性の鍵
NVIDIAの現在の株価は来年度予想利益の33倍と評価されている。この数値は一見すると割高に映るが、AI処理技術のゴールドスタンダードとして認知されている同社にとっては妥当、あるいは割安であるとの見方もある。
特に注目すべきは、売上総利益率の推移である。同社は前四半期に記録した水準を維持しつつ、利益率のさらなる向上を見込んでいる。AI分野における市場独占的な地位を考慮すれば、この利益率の堅持は競争環境の激化をものともしない同社の強みを示している。
投資家にとっての焦点は、四半期決算でどのような具体的成果が発表されるかにある。NVIDIAはこれまでも収益性の改善を進めており、今後の「Blackwell」プロセッサがこの流れを加速させる可能性は十分にある。同社の成長ポテンシャルに対して市場が現在評価している水準が割安であるかどうかは、決算後の反応で明らかになるだろう。