編集部
Nvidiaが発表を予定している第3四半期の業績報告が市場で注目を集めている。特に次世代GPU「Blackwell」に対する需要と、それが業績に与える影響が焦点となっている。ウォールストリートは、H100およびH200のGPU販売による売上増加が継続する中、Blackwellの早期出荷が業績のさらなる押し上げにつながる可能性を指摘。
売上高は前年同期比83％増の約330億ドルに達する見込みである。アナリストたちは、次世代チップの供給制約や需要の増加を見据えつつも、NvidiaがAI分野で圧倒的な存在感を維持する姿勢に強気の見解を示している。
次世代GPU「Blackwell」が抱える供給課題と需要の現実
Nvidiaの次世代GPU「Blackwell」は、AI分野での革新を約束する製品である一方、供給制約という課題を抱えている。CFRAリサーチのアンジェロ・ジノ氏は、Blackwellの供給が2025年を通じて需要に追いつかない可能性を指摘している。
特にハイパースケールのデータセンター需要が急速に拡大しており、この状況が供給不足を引き起こすと予測される。Nvidiaは製品の本格生産を2025年初めと見込んでいるが、それ以前の段階での受注状況が今後の収益に重要な影響を及ぼすと見られる。
一方で、この供給不足が短期的なリスクとして捉えられる反面、中長期的には市場競争力を高める機会ともなり得る。独自の考えとして、NvidiaがBlackwellの供給体制を迅速に拡大し、AI分野における支配的な地位を維持するための戦略的投資を行う必要があるだろう。データセンター市場における顧客ニーズを満たすためには、製造工程の効率化とパートナーシップの拡充が鍵を握る。
AI市場を牽引するH100/H200とBlackwellの役割の違い
現在のNvidiaの売上を支えているのはH100およびH200のGPUであり、これらの製品がAI分野における同社の中心的役割を担っている。これらのGPUは、高性能コンピューティングと生成AIの普及を支えるインフラとして、クラウドプロバイダーや企業から高い需要を受けている。一方、次世代GPU「Blackwell」は、これらの既存製品を補完しつつ、より高い性能を提供することが期待されている。
ゴールドマンサックスの分析によれば、第3四半期には既存GPUの継続的な販売が売上増加の基盤を形成すると同時に、Blackwellの早期出荷がその上積みとなる可能性がある。しかし、現段階ではBlackwellはまだ試験的な出荷段階にあり、H100/H200が収益面で引き続き中心的な役割を果たすと考えられる。このように、既存製品と新製品の役割を的確に区分しつつ、相乗効果を最大化する戦略がNvidiaの競争優位性を維持するための鍵となる。
AI市場拡大の波に乗るNvidiaの成長戦略
ウェドブッシュのダン・アイブス氏は、Nvidiaの業績が今後数年間で1兆ドルを超えるAI関連投資の流れを背景に大幅に成長すると予測している。AI技術はクラウド、製造業、医療、金融といった幅広い分野で応用が進んでおり、これが同社のGPU需要を押し上げている。特に生成AIモデルのトレーニングにおいてNvidiaの製品は事実上の標準となっており、この地位を基盤にさらなる収益拡大が期待されている。
独自の見解として、Nvidiaは単なるハードウェアプロバイダーにとどまらず、ソフトウェア開発やAIエコシステムの構築にも注力する必要がある。CUDAなどの独自技術を通じたエコシステムの拡充が、競合他社との差別化を図る上で重要である。こうした戦略により、同社はAI分野のリーダーシップをさらに強固なものとするだろう。