編集部
ビットコインは価格が10万ドルから9万ドルへと下落する中、NVTゴールデンクロス指標が依然として高水準を保ち、市場のさらなる調整の可能性を示唆している。この指標は過去のローカルトップやボトムを的確に捉えてきたが、現在の読み値1.73は危険水域の2.2を下回りつつも、過熱感を完全には否定できない状況にある。
一方で、IntoTheBlockによるデータは、資金調達率の正常化が進んでいることを示し、過度なレバレッジのポジションが解消された兆しも見られる。しかし、米国の投資家の需要が選挙後初めてマイナスに転じたことが示すように、弱気市場の影響は無視できない。市場関係者は感謝祭後の反発を期待するが、さらなる調整の可能性も依然として残る複雑な状況が続いている。
NVTゴールデンクロスが示す市場動向の詳細と過去の精度
ビットコイン市場で注目を集めるNVTゴールデンクロスは、過去のローカルトップやボトムを的確に示してきた指標である。この指標は、ネットワーク価値対取引（NVT）という評価手法を改良したものであり、読み値が2.2を超えると市場が過熱状態にある可能性を示し、-1.6を下回ると買い場とされる。今回、この指標が高水準を維持しつつも危険水域には達していないことは、市場がさらなる下落に対して一定の警戒を要する状況であることを示している。
CryptoQuantのアナリスト、DarkFost氏は、この指標の転換点が過去において市場の重要な分岐点となったことを強調している。これに基づけば、現在の読み値1.73はさらなる調整の前兆とも解釈できるが、すべての過熱指標が同様にリスクを示しているわけではない。特に資金調達率が正常化していることは、過度な懸念を払拭する一助となり得る。このように、NVTゴールデンクロスの分析は重要だが、それ単独で市場全体を断定する材料にはならない。
独自の解釈として、この指標は短期的な動向に注目が集まりやすい一方で、長期的視点から市場の健全性を評価する必要もある。ネットワーク全体の利用状況や基礎的な技術進展など、他の要因を考慮することで、よりバランスの取れた判断が可能となるだろう。
レバレッジポジションの解消と投資家需要の変化
ビットコイン価格の急落に伴う「レバレッジフラッシュ」と呼ばれる現象は、市場の過剰なリスクを解消する重要なプロセスであった。IntoTheBlockのデータによれば、レバレッジポジションが一掃されたことで、資金調達率が正常化し、取引環境が健全な水準へと戻りつつある。この正常化は、市場が短期的な乱高下を乗り越え、安定的な基盤を再構築する兆候とも受け取れる。
しかし、米国市場での投資家需要が選挙以降初めてマイナスに転じた点は、新たなリスク要因として注目されるべきである。特にCoinbaseプレミアム指数が示す米国投資家の弱気姿勢は、国内市場の心理が依然として慎重であることを反映している。米国感謝祭後の需要回復が期待される一方で、これが実現しなければ、さらなる売り圧力が加わる可能性もある。
独自の視点では、このようなレバレッジ解消の動きは短期的な調整の一環であるが、需要回復の遅れが長期的な市場の低迷を引き起こすリスクも孕む。投資家心理がどのように変化するかを見極めることが、今後の戦略構築において重要な鍵となるだろう。