AMD（NASDAQ: AMD）は、CEOリサ・スー博士の指導の下でインテルを凌駕する業績を達成し、PCおよびAI市場での競争力を強化している。Ryzenの革新的設計により、高性能かつコスト効率の良い製品を実現し、収益と市場価値を飛躍的に拡大させた。しかし、TSMC依存による地政学リスクやNvidiaとの激しい競争、技術輸出制限といった課題も抱えている。

ウォール街の分析では、2025年に株価が205.20ドル、2030年には396.20ドルに到達すると予測されており、ZT Systems買収やIoT市場進出が鍵とされる。AMDは成長の最前線に立ちながらも、持続的な競争力確保が重要課題である。

AMDの成長を牽引するリサ・スー博士のリーダーシップと戦略

リサ・スー博士がCEOに就任した2014年以降、AMDは戦略的な転換を遂げた。2017年に発表された「Ryzen」は、多数の小型CPUコアを効率的に協調動作させる設計原則に基づいて開発され、高い性能と低価格を実現した。これにより、AMDはインテルを市場競争で凌駕し、収益を飛躍的に増大させた。

スー博士のリーダーシップは単なる技術革新に留まらない。AIや高性能コンピューティング分野への進出も積極的に推進しており、2026年にはZT Systemsの買収がAI戦略の鍵を握るとされている。さらに、スマートフォン市場への進出を視野に入れた動きも注目に値する。これらの計画は、AMDを単なる半導体メーカーから幅広いテクノロジープレイヤーへと進化させるものだ。

一方で、戦略遂行にはリスクも伴う。特に、台湾TSMCへの製造依存は地政学的な緊張を背景に供給網への潜在的な脅威を抱えている。スー博士のリーダーシップがこれらの課題をどのように克服するのかが、今後の成長における試金石となるだろう。

台湾半導体依存のリスクとその影響

AMDは自社で製造施設を持たず、台湾半導体製造会社（TSMC）の先進的なプロセス技術に依存している。この戦略はコスト効率の面で有利ではあるが、地政学的なリスクを伴う。台湾と中国の緊張関係が悪化した場合、サプライチェーンが重大な影響を受ける可能性がある。

AMDにとって、この依存は製品供給の柔軟性を制限する要因ともなる。他方、TSMCの技術力は、AMDが競合に対して優位性を保つ鍵でもある。このため、AMDが他の製造拠点を確保するのか、それともTSMCとのパートナーシップをさらに深化させるのかは、重要な戦略的決断と言える。

こうしたリスクに対し、AMDがどのようなリスクマネジメントを講じるかは注視すべき点である。たとえば、アメリカ国内での製造基盤拡大の可能性や、TSMC以外のパートナーとの連携強化が検討されるかもしれない。これにより、AMDはサプライチェーンの安定性と柔軟性を向上させることができる。

AI市場と新技術への挑戦

Nvidiaとの競争は、AMDの未来におけるもう一つの重要な局面である。MI300 GPUはNvidiaのH100に匹敵する性能を持ちながら、価格はその25%と非常に競争力が高い。しかし、価格競争が続く場合、利益率が圧迫される可能性がある。

AMDのAI戦略では、ZT Systemsの統合が成長のカギを握る。高性能AIシステム向けのソリューションを提供することで、新たな市場機会を開拓する計画だ。さらに、スマートフォン市場への進出も注目されており、ゲーム向けスマートフォンにRyzenが採用される可能性が取り沙汰されている。

AMDが競争に勝ち抜くためには、価格だけでなく性能やエコシステム全体での差別化が求められるだろう。また、AI分野における研究開発をさらに推進し、次世代のプロセッサやGPU技術をリードすることで、Nvidiaやその他の競合に対して優位性を維持する必要がある。AMDの未来は、こうした新たな技術領域への挑戦にかかっている。