編集部
ブロードコム（AVGO）の株価が急上昇している。12月12日に2024年度決算を発表した後、株価は33％増加し、現在は239.62ドルで取引されている。この背景には、収益の増加と高いフリーキャッシュフロー（FCF）マージンがある。
将来的には1株280ドルに達する可能性も示唆されており、市場価値は1.3兆ドルを超えると見込まれる。この成長を活用する方法として、短期的に利益を得られる「アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットオプション」の売却戦略が注目されている。この手法は株価の下落リスクを抑えながら安定した収益を狙えるとして、多くの投資家に支持されている。
ブロードコム株の収益予測と市場評価の裏側
ブロードコム（AVGO）の株価は2024年度決算発表後、アナリストの強気な収益予測を背景に急上昇した。同社の収益は2025年に611.5億ドル、2026年には703.9億ドルに達する見通しである。この成長を支えるのは、フリーキャッシュフロー（FCF）マージンが40％と業界平均を上回る高さにあることだ。FCFを基に算出した市場価値は1.3兆ドルに達する可能性が示されており、これは現在の1.12兆ドルから約17％の成長を意味する。こうした評価は、特に通信半導体やデータセンター事業などの主要分野における収益拡大が背景にあると考えられる。
一方で、この高い評価が市場全体の期待値を上げるリスクもある。株価が予測通りに上昇しない場合、投資家心理に影響を及ぼす可能性がある。実際に、野村證券をはじめとする一部のアナリストは、成長余地に対する慎重な見方も示している。こうした多角的な見方を踏まえると、ブロードコムの収益予測が市場評価をどの程度支えるのか、引き続き注目すべきである。
OTMプットオプション戦略の収益性とリスク
OTMプットオプションの売却戦略が注目されている理由の一つに、株価の下落リスクを抑えながら安定した収益を得られる点が挙げられる。たとえば、2025年1月24日満期の220ドルストライク価格のプットオプションでは、売却時に360ドルのプレミアムを受け取ることが可能であり、即時利回りは1.636％に達する。この戦略では、22,000ドルを証券会社に担保として預ける必要があるが、株価が220ドルを下回らない限り損失は発生しない。
一方、株価が大幅に下落し、220ドルを割り込んだ場合には、100株をその価格で購入する義務が発生する。この際、株価がさらに下落すると含み損が生じるリスクも存在する。これに対しては、プットオプションをさらに売却するか、カバードコール戦略を併用するなど、柔軟な対応が求められる。こうした戦略は、一定の市場分析能力を必要とするものの、適切に活用すれば短期的な収益確保とリスクヘッジの両立が可能であるといえる。
テクノロジー分野の未来を左右するブロードコムの成長可能性
ブロードコムは通信、データセンター、ソフトウェアの分野で高い収益性を維持しており、これが同社の成長基盤を支えている。たとえば、データセンター向け半導体の需要増加は今後も継続すると予想されており、クラウド事業者からの注文が急増している。さらに、AIや5G関連のソリューション開発が、同社の競争力を一層強化する見込みである。
しかし、成長余地の一方で、競合他社の進出や市場環境の変化といったリスクも存在する。特に、米中貿易摩擦や規制強化が同社のサプライチェーンに与える影響は無視できない要素である。こうした外部環境への対応力が、今後の市場評価を左右する鍵となるだろう。投資家にとっては、ブロードコムがこの成長ポテンシャルを実現するための戦略をどのように実行していくのか、長期的な視点で注視することが重要である。