2024年、ビットコイン価格は前年を大きく上回る上昇を見せたが、ブロックチェーン分野のベンチャーキャピタル（VC）投資はこれに追随しなかった。Insights For VCのレポートによると、2024年のVC投資総額は115億ドルであり、過去のピークから大幅に減少している。

市場の語り口はビットコインに集中し、その他の暗号プロジェクトへの関心が後退している可能性が指摘される。一方で、分散型金融（DeFi）やブロックチェーンインフラといった特定分野が際立つ成長を記録し、2025年には暗号市場全体の回復が予測される。専門家は、価格上昇や新たなトレンドが投資環境を変える可能性に注目している。

ビットコインの価格上昇が示す市場の新たな構造

2024年、ビットコインは100%以上の価格上昇を記録し、その存在感を再び市場に示した。しかし、VC投資額がこれに反比例する形で減少している点は注目に値する。従来、ビットコイン価格とVC投資額の間には一定の相関が見られたが、2024年にはこの関係が大きく崩れた。これは、Insights For VCが発表したレポートによれば、機関投資家が暗号プロジェクトに対して慎重な姿勢を見せ始めたことを反映している可能性がある。

ビットコインの価格が市場の焦点を集める一方で、ゲームやNFTといったかつて注目を集めた分野への関心は薄れている。専門家は、この状況を市場の「成熟化」と位置付けており、単なる価格変動ではなく、投資先の選別が進んでいると指摘する。この変化は、ビットコイン以外の暗号資産プロジェクトが新たな価値を証明する必要があることを示唆している。

市場の構造変化は、過去のバブル的な投資環境とは異なる方向へ進化している。この動きは必ずしもネガティブな兆候ではなく、長期的な成長を支える基盤作りとして理解するべきである。

DeFiとブロックチェーンインフラが見せる光明

2024年、分散型金融（DeFi）とブロックチェーンインフラは、それぞれ85%と57%の成長を遂げた。特にステーブルコインや貸付プロトコル、永久スワップといった具体的なユースケースが、これらの分野を支える大きな要因となった。Insights For VCのレポートは、これらの技術が従来の金融システムを補完する役割を担い始めていると指摘する。

DeFiが注目を集める背景には、銀行システムに代わる信頼性と透明性を提供できる点が挙げられる。一方で、ブロックチェーンインフラの成長は、企業や開発者が効率的なシステム構築に取り組む姿勢を反映している。特に、これらの分野は投資家の資金が初期段階に集中しているため、今後のさらなる成長が期待されている。

これらの分野の成長は、暗号市場全体の中でも際立っており、他の低迷する領域とは対照的である。市場が分化する中で、DeFiとインフラ関連技術が将来的な主要プレイヤーとして台頭する可能性を秘めている。

2025年に期待される市場回復と新たな展望

PitchBookやGalaxy Digitalの予測によれば、2025年には暗号市場のVC取引が前年比で32%から56%の増加を見込んでいる。この回復の背景には、暗号資産価格の上昇や市場の語り口の変化が挙げられる。特に、投資家が従来の金融分野から暗号市場へと再び注目を向け始めている点が顕著である。

しかしながら、2022年の300億ドルを超えるピーク水準には依然として到達しない見込みである点も重要である。このギャップは、過去の熱狂的な投資環境が冷静さを取り戻しつつある現状を反映している。Bloombergは、この動きを「フィンテック冬」の終焉として位置付け、暗号市場が新たな成長サイクルに入る兆しと解釈している。

2025年には、特定の技術分野やプロジェクトが引き続き注目される一方で、投資家の選別眼も一層鋭くなるだろう。これにより、市場は持続可能な成長へと向かい、長期的な投資の価値が再評価される可能性がある。