Apple（NASDAQ: AAPL）は、iPhone売上の減少が続く中、中国市場での競争激化という二重の課題に直面している。2024年第4四半期にはiPhone売上が前年同期比5％減少し、世界的な市場シェアは18％に低下。一方で、全体のスマートフォン市場が4％成長する中でAppleの売上は2％の減少にとどまった。特に中国では地元ブランドのXiaomiやVivoとの競争が激化し、新しいAI機能が未提供であることも市場魅力の低下につながっている。

これらの課題により株価は年初来8％以上の下落を記録したが、Evercore ISIのアナリストは依然として同社に楽観的な見方を示し、目標株価を250ドルに設定。サービスやウェアラブル分野での成長や新型モデルの投入が、今後の成長を支える要因として期待されている。特に2025年3月に予定される新型iPhone SEの発表や次世代iPhone 17のデザイン刷新が、株価を押し上げる可能性がある。

さらに、中国市場における競争が続く中、Huaweiのチップ調達問題がAppleにとって有利に働く見通しもあり、同社は引き続き戦略的対応を迫られている。

iPhone売上減少の背景にあるグローバル市場の構造変化

AppleのiPhone売上が減少した背景には、スマートフォン市場全体の構造変化が影響している。2024年のスマートフォン市場は4％成長を記録する一方で、Appleの売上は2％減少。特に注目すべきは、新興市場での地元ブランドの成長であり、中国市場ではXiaomiやVivoが高性能デバイスを低価格で提供し、Appleのシェアを圧迫していることである。

この競争環境は価格に敏感な消費者にとって魅力的な選択肢を提供し、Appleの高価格戦略に影響を与えた。さらに、AI技術への対応も市場競争における重要な要因である。他ブランドがAI機能を積極的に展開する中、Appleは「Apple Intelligence」を中国市場で提供していない。

これはAppleの革新性への評価に影響し、競争力低下を招く可能性が指摘されている。独自の考えとして、Appleが競争力を回復するには、価格戦略の見直しとAI技術の迅速な展開が必要と考えられる。特に、新興市場での競争優位性を強化することが、将来の成長の鍵を握るだろう。

Huaweiとの競争で浮かび上がる中国市場の課題

Appleにとって中国市場は依然として不確定要素であるが、Huaweiとの競争は象徴的な課題である。Huaweiは十分なスマートフォンチップを確保することに苦労しており、これがAppleにとって有利な状況を生み出している。

しかし、Huaweiは地元市場でのブランド力を維持しており、Appleがシェアを拡大する余地は限定的であると見られている。また、政府の政策や地政学的な影響も無視できない。Appleが中国での存在感を維持するためには、製品展開やローカライズ戦略を強化する必要がある。

たとえば、AI技術の導入に加えて、中国の消費者ニーズに応える新しいデザインやサービスの開発が求められるだろう。こうした課題を克服するための戦略的な柔軟性が、同社の成功を左右する要因になると考えられる。

新型モデルが示すAppleの戦略的焦点

Appleは2025年3月に新型iPhone SEを発表する予定であり、これが投資家と市場の注目を集めている。同モデルはコストパフォーマンスを重視した設計が期待されており、新興市場でのシェア拡大を目指した動きと見られる。

また、iPhone 17の新デザインが予定されており、これもAppleのイノベーションを象徴するものとして期待されている。Appleの目標株価を250ドルに設定したEvercore ISIのアミット・ダリヤナニ氏は、サービスやウェアラブル製品の成長が株価の安定を支える要因になると指摘した。

同時に、3月期におけるiPhoneサイクルの強さが、季節性を超えた成長を後押しする可能性も示唆している。これらの戦略的施策は、Appleが直面する課題を克服し、さらなる成長を実現する上で重要な役割を果たすと考えられる。