Nvidia（NASDAQ: NVDA）はAIブームの中心に立ち、株価の急上昇を遂げている。Hans Mosesmann氏が示した目標株価220ドルは、同社の現在の評価額を大きく押し上げるものであり、ウォール街の注目を集めている。特にBlackwell GPUの技術革新が期待され、推論性能30倍、コスト削減25倍という画期的な成果が注目される。一方で、AI市場全体の成長持続が株価の更なる上昇に重要な役割を果たすと考えられている。

最近の業績では売上高93.6%増、EPS109%増と記録的な伸びを見せたが、株価の伸び率は鈍化しつつある。他のアナリストの見解では平均目標株価176.86ドルが示され、これが現実的な予測ともいえる。しかし、技術革新と収益力のさらなる向上が達成されれば、220ドルへの到達も不可能ではない。NvidiaはAI産業革命の推進力として、今後も市場の中心で注目され続けるだろう。

Blackwell GPUの革新がもたらすAI市場の変革

Nvidiaの最新GPU「Blackwell」は、AI市場におけるパフォーマンスとコスト効率の限界を打ち破る可能性を秘めている。このGPUは、前モデルであるH100 Tensor Core GPUと比較して推論性能が30倍向上しており、同時に25倍のコスト削減とエネルギー効率化を実現している。この革新は、特に大規模言語モデル（LLM）や生成AIの成長を支える重要な要素となる。これによりAI技術の民主化が進み、多くの企業が高度なAIソリューションを利用可能になるだろう。

さらに、Nvidiaのジェンスン・ファンCEOはBlackwellを「新たな産業革命のエンジン」と位置づけ、AIの潜在能力を全業界に広げると自信を示している。しかし、この技術の成功はAI市場の資金調達環境に大きく依存する。AI関連企業が引き続き投資を集めることができなければ、高性能GPUの需要は鈍化し、Nvidiaの成長も限られる可能性がある。このように、技術革新そのものの価値だけでなく、それを取り巻く経済環境が成功の鍵となる点を見逃してはならない。

業績データが示すNvidiaの競争優位性と課題

Nvidiaは過去数四半期にわたり、驚異的な業績を記録してきた。売上高は四半期ベースで93.6%増加し、1株当たり利益（EPS）は109%も成長している。この結果は、ウォール街の予想を大幅に上回る内容であり、特にAI関連事業の急成長が業績を牽引していると言える。しかし、この成長が持続可能かどうかは注視すべき点である。

一方で、株価の伸び率が鈍化している点は重要な警告と捉えられるべきである。直近の6カ月間で16.8%の上昇にとどまっており、過去の急成長と比較して停滞が見られる。この背景には、AI市場全体の成長のペースや競合他社の台頭が影響している可能性がある。

Rosenblatt Securitiesが示す株価目標の現実性

Rosenblatt SecuritiesのHans Mosesmann氏が提示した220ドルの目標株価は、Nvidiaにとって野心的でありながらも、一定の根拠に基づいている。この目標は、現在の評価額を大きく上回り、5兆ドルを超える規模を意味する。これはNvidiaが持つAI市場での圧倒的なシェアと、継続的な技術革新を背景としている。

しかし、他のウォール街アナリストたちはより控えめな見方を示している。平均目標株価176.86ドルという予測は、現実的な成長期待を反映しており、220ドルに到達するにはAI市場全体がさらに大きな飛躍を遂げる必要がある。また、Blackwell GPUの成功が期待される一方で、それに続く新たな技術革新の必要性も高まるだろう。したがって、220ドルという数字は理論上可能であるが、Nvidiaが持続的な市場リーダーシップを示すことが条件となる。投資家にとっては、この目標が現実化する可能性を冷静に見極める必要がある。

Source: 24/7 Wall St.、Nvidia