オラクル・コーポレーション（Oracle Corp）の株価は直近の業績発表を受けて調整局面にあるものの、同社の強力なフリーキャッシュフロー（FCF）は株価の割安感を裏付けている。2025年度第2四半期決算後、株価は192ドルの高値から164ドルまで14.5％下落したが、FCF分析では1株190ドル以上の価値が示唆される。

市場の懸念をよそに、同社の営業キャッシュフローは前年比19％増加しており、予測売上高を基にしたFCFマージン18％の試算では、オラクルの企業価値が5520億ドルに達する可能性がある。さらに、アナリストによる目標価格平均は196.55ドルに設定されており、現在の株価から約20％の上昇余地が見込まれている。自社株買いやオプション取引など多様な戦略も注目に値する。

オラクルのFCF成長が示す競争優位性と持続可能性

オラクル・コーポレーションは、フリーキャッシュフロー（FCF）の増加を通じてその競争力を強化している。同社のトレーリング12ヶ月（TTM）の営業キャッシュフローは前年比で19％増加しており、これは事業運営の効率性向上と収益性の堅調な維持を示している。特に、FCFマージンが17％を記録している点は、他のテクノロジー企業と比較しても高い水準である。

このFCFマージンの強さは、クラウドサービスやエンタープライズソリューションへの注力が背景にあると考えられる。オラクルは長期的な顧客契約や継続的なサービス利用料を通じて安定した収益基盤を確保しており、これがキャッシュフローの安定性に直結している。また、自社株買いの実施による資本効率性の向上も同社の株主還元への意識を示すものと言える。

このような指標は、単なる財務的健全性以上の意味を持つ。オラクルが今後も競争優位性を維持しながら成長を続ける可能性を示唆するものであり、企業価値評価にも反映されるべきである。

市場の過小評価が生む投資機会

市場の一部では、オラクルの株価調整を同社の将来性への懸念として捉える向きがある。しかし、実際には株価下落は一時的な市場心理によるものである可能性が高い。12月6日の192ドルから14.5％下落した164ドルという現状は、企業の実力と乖離していると考えられる。Yahoo!ファイナンスによると、アナリスト35人の平均目標株価は196.55ドルであり、これは現在の水準から20％近い上昇余地を示している。

この乖離が生じる要因として、市場の短期的な反応が挙げられる。例えば、決算発表に対する期待値とのズレや、マクロ経済要因による不確実性が影響している可能性がある。しかし、オラクルのFCF分析やアナリストの目標価格の一致は、同社の中長期的な成長を信頼するに足る根拠を提供している。

したがって、現時点での株価調整はむしろ投資機会を提供する側面がある。短期的な市場ノイズに惑わされることなく、財務的基盤と成長戦略を冷静に評価することが求められる。

オプション取引の活用が生む柔軟な投資戦略

オラクル株の割安感を活用する方法として、オプション取引が注目されている。特に、160ドルの行使価格のプットオプションを短期売りする戦略は、リスクを抑えつつ即時的な収益を得る手段として有効である。例えば、2025年2月21日に満期を迎える同オプションのプレミアムは1.68ドルであり、即時利回りとして1.05％を提供する。

この戦略は、オラクル株が大幅に下落しない限り安定的な収益を得られる点で、リスク管理を重視する投資家に適している。また、株式そのものの保有と組み合わせることで、より柔軟なポートフォリオ運営が可能になる。特に、株価が目標値の190ドル付近に回復した場合、オプション取引の利益と株式のキャピタルゲインを同時に享受できる。

オプション市場を利用したアプローチは、単純な株式取引と比べて高度な戦略を必要とするが、リスク分散と収益性の向上を目指す上で有力な選択肢となり得る。市場環境を綿密に分析し、適切なタイミングでの活用が成功の鍵である。

Source： Barchart.com