COMEX金先物価格は2024年末に最高値を記録した後、一時的な調整を経て、2025年初頭には再び強気の兆候を見せている。短期的な価格の変動にもかかわらず、長期的な強気トレンドは維持されており、中央銀行による大量購入や地政学的リスクの高まりがその背景にある。
加えて、未決済建玉の増加や米国債務残高の膨張など、金市場の動向を支える要因が複数見られる。1980年の高値を現代の価値で換算すると3,350ドルに達する可能性があり、金は依然として安定した資産としての魅力を保っている。
金市場における押し目買いは、過去26年にわたる上昇トレンドの中で成功を収めた戦略であり、今後の展望を注視するべきである。
金価格を押し上げる中央銀行の戦略的購買
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中央銀行の金購入量は2024年に1,037トンに達し、過去2番目に多い年間記録を樹立した。この動きは、金が国際金融システムにおいて安定した資産として評価され続けていることを示している。特に中国やロシアは、金の生産量データを非公開とし、国内での備蓄拡大を進めている可能性が指摘されている。これにより、市場に流通する金の供給量が圧縮され、価格の下支えとなる要因となっている。
一方、世界経済が不確実性を増す中、中央銀行の行動は各国がリスク回避を進めている証左といえる。地政学的緊張やインフレ懸念が高まる中で、金の保有は外貨準備の多様化としても意義がある。こうした動向は、金市場の構造的な需要を拡大し、価格の上昇余地を長期的に確保している。中央銀行の購買は、金融政策の一環としても影響力を持つため、今後も市場動向を注視する必要がある。
歴史的パターンに見る金価格の安定的上昇
1999年にイギリスが金準備の半分を売却して以降、金価格は一貫して高値と安値を更新しながら上昇トレンドを形成してきた。2024年に記録した1オンスあたり2,801.80ドルの高値は、この長期的パターンの延長線上に位置する。特に、短期的な調整を繰り返しながらも長期的な強気トレンドが継続していることは、金市場の安定性を裏付けている。
価格調整は、弱い投資家を市場から排除する健全なプロセスである。これにより、2025年初頭の価格上昇と未決済建玉の増加が市場の健全性を示している。過去26年間のデータからも、押し目買い戦略が成功を収める傾向が確認されており、価格変動をチャンスとして捉えることが有効である。今後も歴史的パターンを参考に、金価格の動きを注視する価値がある。
金価格に影響を与える米国の財政と地政学的リスク
米国の国債残高が36.35兆ドルを超えたことで、金市場に新たな注目が集まっている。これは、通貨の価値が相対的に低下する可能性を示唆し、金が「安全資産」としての役割を強化している。また、地政学的リスクの高まりも金市場に影響を及ぼしている。特に、中国とロシアが戦略的に金保有を拡大していることは、国際的な安全資産需要をさらに押し上げる要因となる。
一方、金市場の強気トレンドは単に財政や地政学の影響だけに留まらない。ドル指数の上昇にもかかわらず、2024年には金価格が約27.5%上昇したことがそれを示している。この現象は、金が伝統的な資産クラスに代わる価値保存手段としての重要性を増していることを意味する。これらの要因を総合すると、金価格は将来的にも上昇基調を維持する可能性が高いと考えられる。
Source: Barchart.com