NVIDIA株価は月曜日に17％急落し、5890億ドルの市場価値が失われたが、翌火曜日には8.8％上昇し大幅な回復を見せた。この背景には、中国企業DeepSeekによる低コストAIモデルの発表がある。DeepSeekが600万ドル以下で構築可能と主張したAI技術が、NVIDIAを含む業界リーダーに挑戦する形で注目を集めたが、実際には50,000台のNVIDIA Hopper GPUやMetaの技術を利用しており、開発コストは約20億ドルと推測される。

専門家の見解は二分しており、一部はこの下落を一時的な懸念とし、NVIDIAの持続的な成長を支持する一方、他の声はAI分野における競争環境の変化やデフレ効果の可能性を指摘している。NVIDIAは過去1年間で94％上昇した株価パフォーマンスを維持しつつも、投資家の間で評価の適正性が議論されている。AI市場の急速な進展が、今後の市場動向にどのような影響を与えるか注目される。

NVIDIA株価急落の背景にあるDeepSeekのAI技術とは

NVIDIA株価を急落させた原因として注目を集めたのが、中国企業DeepSeekによる低コストAIモデルの発表である。DeepSeekは、わずか600万ドル以下の費用で高度なAIモデルを構築したと主張し、このニュースは業界全体に衝撃を与えた。

しかしながら、同社の開発にはNVIDIAのHopper GPUを50,000台使用しており、そのコストは約20億ドルに相当すると推定される。さらに、MetaのLlamaモデルを基盤として活用している点からも、その実態は単純なコスト削減による革新とは言い難い。

専門家の一部は、DeepSeekの発表がAI市場における新たな競争環境を示唆するとして警戒感を示している。一方で、ウェドブッシュのダン・アイブス氏は、このニュースを短期的な市場の動揺と位置付け、NVIDIAの持続的な成長ポテンシャルを支持している。この議論は、AI開発における技術的な進展と、それに伴う投資競争がもたらす複雑な課題を浮き彫りにしている。

こうした動きから、AI市場における競争がますます激化する中で、技術革新の実態と市場の反応のギャップが投資家にとっての新たなリスク要因となり得ると考えられる。

AI市場の競争激化が示唆するNVIDIAの今後の課題

NVIDIAが直面している最大の課題は、AI市場の競争激化にいかに対応するかという点である。DeepSeekの発表は、AI技術のコスト構造における大幅な効率化を提案したように見えたが、その背後にある巨額の資本投資が明らかになったことで、現実的には既存の大手企業が引き続き主導権を握る構図が見えてくる。ただし、このような動きは他のプレーヤーにとっても市場への参入障壁を高める一因となる。

また、モルガン・スタンレーのジョセフ・ムーア氏が指摘したように、AIの進化的イノベーションは市場にデフレ的な影響を及ぼす可能性も否定できない。特に、NVIDIAのHopper製品への需要が次世代Blackwell製品を待つ顧客によって減速している状況は、同社にとって短期的な課題となっている。しかし、長期的にはNVIDIAがAI開発の中核的存在であり続けることは多くの専門家が認めている。

これらの動向を踏まえると、NVIDIAがAI市場における競争力を維持するためには、さらなる技術革新とともに、需要変動に柔軟に対応できる戦略の再構築が不可欠である。

投資家の視点から見るNVIDIA株の将来性

NVIDIAの株価は、過去1年間で94％上昇した実績を持つ一方で、投資家の間では適正評価についての議論が続いている。特に、Tigress Financial Partnersのアイヴァン・ファインセット氏が述べたように、NVIDIAはAI投資テーマの中核として今後も収益成長を牽引するポジションにあると考えられている。同氏は、目標株価を引き上げた上で「強気買い」の姿勢を示し、AI採用の加速が同社の価値創造を一層促進すると見ている。

しかし、全ての投資家がこの見解に同調しているわけではない。Investing.comのデータによると、AI市場における競争が激化する中で、NVIDIA以外の銘柄にも注目する動きが見られる。このことは、AI関連株全体に分散投資を行う重要性を示唆している。

これらを総合的に捉えると、NVIDIAは依然としてAI市場のリーダーとして評価されているが、技術革新や競争環境の変化が同社の将来にどのような影響を与えるのか、投資家にとっては引き続き注目すべき課題であると言える。

Source:nvesting.com