データ分析を強みとするPalantir Technologies（Nasdaq: PLTR）が、2月3日に2024年度第4四半期の決算を発表する。過去4四半期連続で市場予想を上回る業績を記録し、株価はこの1年間で5倍に急騰。特にAI需要の高まりを背景に、同社の成長は加速している。

第3四半期の売上は前年比30%増、米国市場では44%の成長を達成。さらにGAAPベースの利益は前年同期比で100%増、フリーキャッシュフローは純利益の3倍を記録するなど、収益性も改善を続けている。今回の決算も市場の期待を上回るかどうかに関心が集まる。

ウォール街のアナリストは、第4四半期の売上が7億8,100万ドルを超える可能性を指摘し、非GAAPベースの1株あたり利益は0.11ドルと予測。株価の割高感を懸念する声もあるが、投資家の焦点は業績の成長が持続するかどうかにある。

AI市場の拡大がPalantirの成長を後押しする要因とは

Palantir Technologiesは、AI技術を活用したデータ分析ソリューションを提供し、政府機関や企業の意思決定を支援している。近年、AIの需要が急速に拡大する中で、同社の成長が加速している。特に、セキュリティや軍事関連の用途において強みを持つPalantirは、世界的な地政学的緊張の高まりを追い風に、米国政府との契約を拡大している。

2024年度第3四半期の業績では、米国市場の売上が前年比44%増加し、全体の売上も30%増という高成長を記録した。この背景には、AI技術を駆使した分析プラットフォーム「Foundry」や防衛分野向けの「Gotham」の需要増加がある。これらのソリューションは、大規模データの処理を迅速化し、意思決定の高度化を実現するため、政府・軍事・金融といった分野での導入が進んでいる。

また、企業向け市場の開拓にも注力しており、商業部門の顧客数は前年比39%増加。ヘルスケアやエネルギー分野など、データ解析を活用した業務改善のニーズが高まる中で、新たな成長機会を得ている。AI市場の拡大とともに、Palantirが今後も業績を伸ばす可能性があることは、多くの投資家の注目を集めている。

高バリュエーションの中で株価が維持される理由

現在、Palantirの株価は売上の75倍、フリーキャッシュフローの180倍、利益の400倍以上という高いバリュエーションで取引されている。この水準は一般的なテクノロジー企業と比較しても割高であり、過去にも同様の評価を受けた成長企業が市場調整局面で大きく値を下げた事例は少なくない。それにもかかわらず、投資家は引き続きPalantirの株式を積極的に購入している。

この要因の一つに、同社の収益構造の改善が挙げられる。第3四半期のGAAPベースの利益は前年同期比で2倍となり、フリーキャッシュフローは1億4,900万ドルの純利益に対して3倍以上の水準に達した。これにより、成長企業でありながら利益を生み出す力がある点が評価されている。

また、AI市場の成長により、Palantirの提供するデータ分析プラットフォームの需要は今後も拡大する可能性が高い。特に政府関連の契約は長期的な安定収益につながるため、景気変動の影響を受けにくいという点が投資家の安心材料となっている。バリュエーションが高いにもかかわらず、収益性の向上と市場拡大の期待から、株価の上昇が継続する可能性がある。

第4四半期決算が市場に与える影響と今後の展望

第4四半期の決算発表が目前に迫る中、投資家の関心はPalantirが市場予測をどこまで上回るかに集まっている。同社は売上を7億6,700万ドル〜7億7,100万ドルと見込んでいるが、ウォール街のアナリストは7億8,100万ドルを超える可能性があると指摘している。さらに、1株あたり利益は非GAAPベースで0.11ドルが予想されており、前年同期比で38%増加する見込みだ。

注目すべきは、業績が市場の期待を超えた場合、株価が再び急騰する可能性がある点である。過去4四半期にわたり、Palantirは決算発表後に株価が大きく上昇しており、今回も同様の展開となるかが焦点となる。特に、売上の成長率が維持されるか、利益の伸びが予測を超えるかが重要なポイントとなる。

一方で、決算が予想通りであった場合、株価は短期的に調整される可能性もある。Palantirのバリュエーションは既に高いため、新たな成長戦略や市場拡大の見通しが示されなければ、投資家の利益確定売りが発生する可能性も否定できない。しかし、AI分野の成長性を考慮すると、中長期的には安定した成長を続ける可能性が高く、今後の戦略次第でさらなる株価上昇が期待される。

Source：24/7 Wall St.