AI市場の競争が激化する中、モルガン・スタンレーはNvidiaの優位性を再確認した。同社アナリストは、DeepSeekの台頭や輸出規制の強化が短期的な市場の評価を左右しているものの、Nvidiaの技術的優位性は揺るがないと指摘。特に、次世代Blackwellアーキテクチャがコスト削減を推進し、AIインフラ市場における支配的地位を維持すると予測している。

また、AIトレーニング・クラスターの拡大が継続し、大規模データセンターの構築が進む中で、GPU需要は依然として堅調。現在はASICがAI推論ワークロードで優勢とされるが、2025年後半にはGPUが再び市場を主導すると見られている。モルガン・スタンレーは、次回の決算発表を契機に投資家心理が改善し、Nvidiaの評価がさらに高まる可能性があると分析している。

AI市場での競争環境とNvidiaの優位性の持続要因

AI市場における競争が激化する中、Nvidiaは依然としてその圧倒的な存在感を維持している。モルガン・スタンレーは、DeepSeekの台頭や輸出規制の強化といった外部環境の変化にもかかわらず、NvidiaがAIインフラ分野でのリーダーシップを確固たるものにしていると評価している。

この背景には、同社の高度なGPUアーキテクチャと、AIトレーニングおよび推論ワークロードへの最適化技術がある。特に、HopperおよびBlackwellアーキテクチャは、コスト効率と処理能力の両面で他社を凌駕しており、AI分野の持続的な成長を支えている。

加えて、大規模AIトレーニング・クラスターの構築需要が依然として高いことも重要な要素である。企業はデータ量の増加に伴い、より強力な計算能力を求めており、このニーズに応えられるのはNvidiaのGPUをおいて他にない。市場の一部ではASICの導入が進んでいるが、GPUの柔軟性と汎用性は依然として高く評価されており、特定用途向けに最適化されたASICだけでは対応しきれない多様なAIワークロードにおいて、Nvidiaの技術は欠かせない存在となっている。

BlackwellアーキテクチャがもたらすAIインフラの変革

Nvidiaの次世代Blackwellアーキテクチャは、AIインフラにおけるゲームチェンジャーとして期待されている。この新たなGPUは、従来のアーキテクチャと比較して大幅なコスト削減とエネルギー効率の向上を実現しており、AIトレーニングおよび推論のパフォーマンスを飛躍的に向上させることが可能である。特に、AI推論分野では、低コストかつ高性能なソリューションへの需要が高まっており、Blackwellチップはこの要請に的確に応えている。

モルガン・スタンレーの分析によれば、AI推論市場では一時的にASICが優勢とされているものの、2025年後半には再びGPUが主導権を握ると見込まれている。これは、Blackwellがもたらす技術革新が、AIインフラのコスト効率化だけでなく、多様なAIワークロードへの適応力を強化するためである。さらに、GPUは継続的なソフトウェア最適化が可能であり、新たなAIモデルやアルゴリズムへの迅速な対応力がある点も、今後の競争優位性を維持する鍵となる。

投資家心理とAI市場の成長見通し

Nvidiaの株価は、モルガン・スタンレーによる強気の評価を受けて上昇基調にあるが、その背景には投資家心理の微妙な変化がある。AI市場に対する期待感は依然として高いものの、DeepSeekの台頭や規制リスクといった不確実性が短期的な売り圧力を生んでいる。しかし、モルガン・スタンレーはこれを一時的な調整と見なし、Nvidiaの中長期的な成長ポテンシャルに対して楽観的な見解を示している。

特に注目すべきは、次回の決算発表が投資家心理を再び強気に転じさせる可能性が高いことである。Blackwellアーキテクチャの商業的成果や、AIトレーニング・クラスターの拡大状況が明らかになることで、Nvidiaの収益成長が確認されれば、再評価の動きが強まると考えられる。加えて、AI市場そのものの成長基盤が堅固であることから、長期的な視点で見れば、Nvidiaは引き続き有望な投資先として注目され続けるだろう。

Source：GuruFocus