Nvidiaの株価が下落する中、モルガン・スタンレーはこれを「絶好の買い場」と評価している。同社は目標株価を152ドルと設定し、現在の水準から22％の上昇余地があると見込む。AIチップ分野での競争激化や米国の輸出規制強化といった懸念材料は存在するものの、アナリストはNvidiaの次世代チップであるBlackwellおよびHopperに対する需要が依然として強く、市場支配力は揺るがないと判断している。

特にCoreWeaveによるGB200 NVL72インスタンスの統合は、同社の技術的優位性を裏付ける動きとされる。また、主要クラウド企業によるAI投資の加速もNvidiaの成長を後押しすると予測される。今後、2月26日に予定されている決算発表で市場の不安払拭が期待されており、AIインフラ投資の拡大とともに同社の業績は堅調な推移を見せる見通しである。

Nvidiaの市場優位性と競争環境の変化

NvidiaはAIチップ市場において圧倒的なシェアを誇るが、競争環境の変化は無視できない要素となっている。特に、DeepSeekが旧型のA100チップを活用し成果を上げたことは、業界内に一定の影響を及ぼしている。しかし、モルガン・スタンレーはこれを長期的な脅威とは見なしていない。Nvidiaの次世代チップであるBlackwellやHopperの需要は依然として高く、主要なクラウド企業やデータセンター事業者がこれらの製品を積極的に導入している点を強調している。

また、Nvidiaのパートナー企業であるCoreWeaveがGB200 NVL72インスタンスを統合する動きも、同社の市場優位性を支える要因の一つである。クラウド市場では高性能なAI処理能力が求められ続けており、Nvidiaの製品はそのニーズに応えられる立場にある。競争相手が台頭する中でも、Nvidiaは独自の技術開発力と市場戦略によって業界のリーダーシップを維持している。

一方で、規制リスクは無視できない。米国の輸出規制強化がNvidiaの事業に影響を及ぼす可能性が指摘されているが、モルガン・スタンレーはこれが同社の成長を大きく妨げる要因にはならないと見ている。むしろ、規制によって代替技術が短期的に注目されるものの、最終的には市場の需要が再びNvidiaへと戻る展開が予想される。競争が激化するなかでも、Nvidiaが持つ市場の信頼と技術力は揺るぎないものである。

AI市場の拡大とNvidiaの成長戦略

AI市場は急速に拡大しており、Nvidiaはこの潮流に乗る形で成長を続けている。特に、大手クラウド企業のAI投資が加速している点は注目に値する。市場の一部では投資の減速を懸念する声もあったが、実際にはAIインフラへの資金流入は止まるどころか増加傾向にある。これにより、Nvidiaのチップ製品群への需要は今後も高まると考えられている。

BlackwellチップやHopperチップのような次世代AI向け製品は、処理能力の向上とエネルギー効率の最適化を実現することで、データセンターのコスト削減にも貢献している。これにより、Nvidiaは単なるハードウェア提供企業ではなく、AIインフラ全体を支える存在としての地位を確立している。この戦略は、同社の収益基盤をより強固なものにしている。

また、Nvidiaはソフトウェア分野にも積極的に進出しており、CUDAなどの開発ツール群が業界標準として定着しつつある。このように、ハードウェアとソフトウェアを一体化したエコシステムを構築することで、競争力をさらに高めている。AI技術の進化が止まらない限り、Nvidiaの成長余地は依然として大きい。

2月26日の決算発表が示す市場の方向性

Nvidiaの今後の展望を占う上で、2月26日に予定されている決算発表が重要なポイントとなる。市場は同社の業績がAIインフラ投資の拡大とともに成長するかを注視しており、特に次世代チップの販売動向が焦点となる。AI技術の進化と市場ニーズの拡大を背景に、Nvidiaの収益は引き続き堅調に推移すると予想される。

特に、Blackwellチップの需要動向は、投資家の関心を集める重要な要素である。過去の実績を踏まえると、Nvidiaは新製品投入のたびに市場から高い評価を受けてきた。今回の決算でも、次世代チップがどの程度の売上を生み出すかが、同社の成長力を測る試金石となる。

加えて、規制リスクや競争環境の変化に対する経営陣の見解も注目点となる。AIチップ市場が進化し続ける中で、Nvidiaがどのような戦略を打ち出すのかが、今後の株価動向を左右することになる。市場はこの決算を通じて、Nvidiaの成長が持続可能なものであるかどうかを見極めることになるだろう。

Source：GuruFocus