2024年第4四半期決算で市場予想を上回る結果を出したアマゾン（NASDAQ: AMZN）だが、2025年第1四半期の業績ガイダンスが期待を下回ったことで投資家心理が冷え込み、株価は2月21日時点で216ドルまで下落した。しかし、この一時的な調整を買いの機会と捉える見方が強まっている。

テクニカル分析によれば、アマゾン株は過去1年間で上昇チャネルを維持しており、直近の下落も50日移動平均線を割り込む調整局面に過ぎない。相対力指数（RSI）が40付近まで低下している点も、2024年4月の安値と類似したパターンを形成しており、買い戻しの動きが期待される。

著名アナリストのTradingShot氏は、現在の調整局面を経て中期的に252.50ドルへの回復を見込んでいる。特に、フィボナッチ・リトレースメントやRSIの動きから、過去の上昇トレンドと同様の展開が想定され、短期的な売り圧力が落ち着いた後、反発が鮮明になる可能性がある。

アマゾンの業績予想が投資家に与えた影響

アマゾンは2024年第4四半期決算で市場予想を上回る結果を発表したが、2025年第1四半期の売上ガイダンスが期待に届かなかったことで投資家のセンチメントが悪化した。特にウォール街のコンセンサス予想1,585億ドルに対し、アマゾンの提示した売上予想は1,510億ドル〜1,555億ドルと低く、市場の失望を招いた。この影響で、株価は一時的に下落し、2月21日時点で216ドルまで値を落とす展開となった。

ガイダンスの低さは、単なる成長鈍化だけでなく、マクロ経済要因や消費行動の変化が反映されている可能性がある。特に、インフレや金利動向による消費の抑制がEC事業に与える影響が懸念されており、それが売上予想の慎重な見通しにつながったと考えられる。一方で、業績そのものは堅調であり、売上成長と利益率の改善が確認されているため、短期的な下落が長期的なトレンドに影響を与えるかは不透明だ。

また、株価の動きは機関投資家の動向にも左右される。決算発表後の売り圧力が一巡すれば、ファンダメンタルズに着目した長期投資家の買いが入り、次の上昇につながる可能性も考えられる。過去の決算発表後にも類似の値動きが見られており、一時的な反応に過ぎないとの見方も根強い。

AWSの成長とクラウド市場での競争力

アマゾンのクラウド事業であるAWS（Amazon Web Services）は、2024年第4四半期に前年同期比19%の成長を記録した。これは前年の13%成長からの加速であり、堅調な成長トレンドを示している。しかし、競合のMicrosoft Azure（31%成長）やGoogle Cloud（30%成長）と比較すると、その成長ペースは見劣りする結果となった。この点が市場の懸念材料となり、クラウド市場での競争力に対する疑問が浮上している。

AWSはクラウド業界の先駆者として圧倒的なシェアを持つものの、近年は競争環境が厳しさを増している。特にAIや機械学習分野におけるクラウドサービスの強化が競争の焦点となっており、MicrosoftやGoogleが大規模な投資を進めている。これに対し、AWSはAIインフラの強化を図っているが、短期的には競合の伸びに追いつくことが課題となる可能性がある。

ただし、AWSの基盤サービスは依然として業界標準としての地位を維持しており、特にエンタープライズ向けの安定した収益基盤を持つ点が強みとなっている。市場の成長余地を考慮すると、AWSの成長が鈍化するという見方は時期尚早であり、競争の激化がむしろサービスの進化を促す要因となる可能性もある。

テクニカル分析が示す株価回復のシグナル

アマゾンの株価は決算後に下落したものの、テクニカル分析の観点からは回復の兆しが見えている。著名アナリストのTradingShot氏によれば、アマゾン株は過去1年間で上昇チャネルを形成しており、現在の調整局面は過去の上昇トレンドの一部であると指摘されている。特に、直近の値動きでは50日移動平均線を割り込んだものの、RSI（相対力指数）が40付近まで低下しており、これは2024年4月の安値時と類似したパターンとなっている。

過去のデータを振り返ると、RSIが40前後に達したタイミングで反発が起こるケースが多く、今回も同様の動きとなる可能性がある。また、株価がフィボナッチ・リトレースメントの0.5水準に近づいており、ここがサポートラインとして機能するかが今後の注目点となる。さらに、TradingShot氏は1.236フィボナッチ・エクステンションを目標とし、中期的に252.50ドルへの回復を予測している。

こうしたテクニカル要因に加え、アマゾンの業績自体が安定していることから、短期的な売りが一巡すれば投資家の買い意欲が戻る可能性がある。過去の調整局面でも同様の動きが確認されており、長期的なトレンドを見極めることが重要となる。

Source：Finbold