エクソンモービル（XOM）の株価は依然として割安水準にあり、バリュー投資家にとって注目すべき銘柄といえる。2025年2月25日時点の株価は109.51ドルで、昨年11月の高値121.93ドルを下回る水準にあるが、平均配当利回りやアナリストの目標株価を考慮すると上昇余地は十分に残されている。

過去3年間の平均配当利回り3.49%を基準にした適正株価は113.47ドル、最低利回り3.22%を適用すれば123.75ドルに達する可能性がある。また、アナリストの平均目標株価も129ドル台で推移しており、株価の割安性が示唆されている。

さらに、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットオプションのショート戦略を活用することで、投資家は安定したキャッシュフローを得ることができる。現在、満期日3月28日・行使価格106ドルのプットオプションを売却することで1.377%の即時利回りを確保可能であり、年間ベースでは20%超のリターンが期待される。XOM株の割安性とオプション戦略の有用性を踏まえると、中長期的な投資妙味は依然として高いと考えられる。

エクソンモービルの割安評価　配当利回りが示す適正価格とは

エクソンモービル（XOM）の株価は、過去の配当利回りを基準にすると依然として割安と判断できる。2025年2月25日時点の株価は109.51ドルだが、過去3年間の平均配当利回り3.49%を適用した場合、適正株価は113.47ドルと算出される。また、最低配当利回り3.22%を基準にすれば、株価は最大123.75ドルまで上昇する可能性が示唆される。

配当利回りの観点から見ても、エクソンモービルの株式は依然として魅力的な水準にある。現在の配当利回りは3.61%であり、過去の平均値を上回っている。このため、投資家にとっては安定したインカムゲインを確保できる点も大きな魅力だ。さらに、アナリストの目標株価も平均129ドル台となっており、株価の上昇余地があることを裏付ける要因となっている。

一方で、株価が適正水準に戻るには、原油価格の動向やエネルギー需要の回復が重要な要素となる。エクソンモービルの収益は原油・天然ガス価格に大きく左右されるため、投資判断においてはこれらの外部要因を考慮する必要がある。また、エネルギー業界全体のトレンドとして、再生可能エネルギーへの移行も進んでおり、これが同社の中長期的な成長にどのように影響を与えるかも注目される。

OTMプットオプションの活用　リスクを抑えた投資戦略とは

エクソンモービルの株価が割安と考えられる中、投資家にとって有効な戦略の一つがOTM（アウト・オブ・ザ・マネー）プットオプションの売却である。この戦略では、現在の市場価格よりも低い行使価格のプットオプションを売却することで、プレミアム収益を得ながら、将来的に株式を割安で取得する可能性を持つ。

例えば、3月28日満期・行使価格106ドルのプットオプションを売却する場合、1.46ドルのプレミアムを受け取ることができる。これにより、即時利回り1.377%を確保しながら、106ドル以下での購入義務が発生するリスクを引き受ける形となる。仮に株価が106ドルを下回ってオプションが行使されても、実際の購入価格は104.72ドル（行使価格106ドル－プレミアム1.28ドル）となるため、依然として割安な水準での取得が可能である。

この戦略のメリットは、株価が横ばいで推移しても、プレミアム収益を継続的に得られる点にある。また、株価が上昇した場合にはオプションが行使されず、売却したプットオプションのプレミアムがそのまま利益となる。一方で、急激な株価下落時には、想定以上の損失を被る可能性もあるため、市場環境を適切に分析しながら活用することが求められる。

バリュー投資家がエクソンモービルを選好する理由とは

バリュー投資家がエクソンモービル株に注目する理由は、配当利回りの高さだけではない。堅調なキャッシュフローと、過去の市場データに基づく安定性が、長期的な投資先としての魅力を高めている。

エクソンモービルは近年、原油価格の変動に対応しながらも、巨額のキャッシュフローを維持してきた。2024年にはキャッシュフローの水準が低下したものの、それでも依然として安定的な資金力を誇る。こうした強固な財務基盤が、同社の配当維持能力を支えており、長期投資家にとって安心材料となっている。

また、アナリストの評価もバリュー投資家の判断を後押ししている。Yahoo! Financeのデータでは、28人のアナリストの目標株価平均は129.25ドルとされており、Barchartの調査結果でも129.58ドルとなっている。この水準を考慮すると、現在の株価は依然として割安であると見ることができる。

しかしながら、同社が直面するリスクも無視できない。エネルギー業界は今後、再生可能エネルギーへのシフトを加速させる見通しであり、化石燃料を主軸とする企業にとっては競争環境の変化が脅威となる可能性がある。こうした状況の中で、エクソンモービルがどのような成長戦略を打ち出し、投資家に対して持続的なリターンを提供できるかが、今後の焦点となるであろう。

Source：Barchart.com