「オマハの賢人」と称されるウォーレン・バフェットが率いるバークシャー・ハサウェイは、世界有数の投資企業として知られる。彼の年次株主向け書簡は、毎年注目を集めるが、2024年の書簡では特に重要な投資戦略が強調された。それは、「優良企業の株式を長期保有し、ほとんど売却しない」という極めてシンプルなものだ。

バークシャーは、コカ・コーラやアメリカン・エキスプレスといった銘柄を数十年にわたり保有し続けている。バフェットは、企業の成長による利益を享受することを目的とし、短期の市場変動に惑わされることなく、持ち続けることの重要性を説いてきた。この戦略は、一見簡単に見えるが、多くの投資家が実践できていない。

市場の乱高下に左右されず、冷静に「何もしない」ことこそが成功の秘訣だとバフェットは強調する。このシンプルな投資法こそ、誰にでも実践可能な成功のカギなのかもしれない。

バフェットが語る「売らない戦略」その本質とは

ウォーレン・バフェットが2024年の年次株主向け書簡で強調したのは、「バークシャー・ハサウェイはほぼ絶対に所有企業を売却しない」という原則だ。この方針は一貫しており、売却は「永続的な問題を抱えた場合のみ」と明言されている。実際、バークシャーのポートフォリオには、コカ・コーラやアメリカン・エキスプレスといった長年保持されてきた銘柄が含まれている。

バフェットは、企業価値の向上によって株主が利益を享受できると考える。市場の短期的な変動に惑わされず、企業が成長し続ける限り持ち続けることが重要だ。バークシャーの年次報告書には、売却の割合がわずかであることが明示されており、長期的視点を徹底していることが伺える。この姿勢が、バークシャーの成功を支えてきた要因のひとつといえる。

この戦略は、短期売買を繰り返す投機的な投資とは一線を画す。バフェットは「成功するために高度な知能は不要」と述べており、重要なのは市場の動揺に動じない忍耐力と冷静な判断である。この方針を忠実に守ることで、バークシャーは数十年にわたり市場を凌駕するリターンを生み出してきた。

バークシャー・ハサウェイのビジネスモデルとその独自性

バークシャー・ハサウェイは、金融セクターに分類されるものの、実際にはコングロマリット（複合企業）として幅広い事業を展開している。電力・ガスの公益事業や鉄道事業、さらには家具や住宅の販売まで、多岐にわたる分野で収益を上げている。この事業の多様性が、バークシャーの安定した成長を支える重要な要素となっている。

企業の年次報告書では通常、事業内容を数ページで説明できるが、バークシャーの場合、その説明だけで23ページにも及ぶ。これは、同社が投資ファンドのような存在でありながら、個々の事業にも深く関与していることを示している。単なる株式の売買ではなく、企業の価値向上に積極的に取り組む姿勢がうかがえる。

この独自のビジネスモデルは、バフェットの投資哲学と一致している。彼は短期の株価変動に左右されるのではなく、事業の実態に基づいた評価を重視する。経済の浮き沈みに強いビジネスを厳選し、長期的に保有することで市場の不確実性を乗り越えてきた。この考え方こそが、バークシャー・ハサウェイを他の投資企業と一線を画すものにしている。

投資家が学ぶべき「何もしない勇気」

バフェットの投資哲学において、最も重要な要素のひとつは「何もしないこと」だ。市場が急落した際、多くの投資家はパニックに陥り、損失を回避しようと株を売却する。しかし、バフェットは市場の短期的な変動には関心を示さず、企業の成長を信じて持ち続けることを選ぶ。

過去の例を見ても、バークシャーは一時的な市場の混乱に動じず、むしろ好機と捉えて優良企業の株式を買い増してきた。リーマン・ショック後の混乱期にも、彼はアメリカン・エキスプレスやウェルズ・ファーゴの株を売らずに保持し、長期的に大きな利益を得た。市場の短期変動を乗り越え、時間を味方につけることこそが、バフェット流の成功法則といえる。

この考え方は、多くの投資家にとって簡単ではない。日々の株価の変動を見ると、売却したくなる衝動に駆られることもある。しかし、バフェットは「市場のノイズを無視し、優良企業を見極めることが投資の本質だ」と繰り返し述べている。彼の戦略を学ぶことで、多くの投資家が冷静な判断を下すヒントを得ることができるだろう。

Source：The Motley Fool