自動運転車の要となるLiDAR技術市場が急拡大する中、Luminar Technologies（LAZR）が新たな前進を遂げた。3月5日、同社はVolvoの次世代モデル「ES90」へのLiDAR技術搭載を発表。これは既に納車が始まっている「EX90 SUV」に続くものであり、市場での存在感を強める契機となった。この発表を受け、同社株は当日に8%以上急騰した。

一方で、Luminarの経営は厳しい局面を迎えている。2023年第3四半期決算では売上が予想を下回り、株価も過去1年間で85%下落。財務健全化のためにコスト削減策を進める中、3月20日に発表される第4四半期決算の動向が注目される。アナリストの評価は依然慎重で、「ホールド」が多数を占めるが、LiDAR市場の急成長が同社の長期的な回復を支える可能性もある。

Volvoが採用を決定したLuminarのLiDAR技術 その実力とは

Luminar Technologies（LAZR）は、自動運転車の安全性向上に不可欠なLiDAR技術を開発する企業である。同社のLiDARは、高精度なレーザー測定を活用し、周囲の環境をリアルタイムでマッピングする機能を持つ。この技術は、歩行者や他車両、障害物を正確に検出し、衝突のリスクを低減させる役割を果たす。

3月5日、Luminarは次世代LiDAR技術がVolvoの新型「ES90」に搭載されることを発表した。これは、同社の技術がすでに採用されている「EX90 SUV」に続くものであり、Luminarが高精度LiDARの量産車への統合を主導する企業であることを示している。特にVolvoのような安全性に厳格なメーカーが継続的に採用を決定したことは、同社の技術力の高さを裏付けるものである。

LiDAR技術は従来のカメラやレーダーでは検出が難しい状況でも正確な距離測定が可能であり、完全自動運転の実現には不可欠な要素とされる。市場全体の成長が加速する中、Luminarの技術が今後どのような自動車メーカーに採用されるかが焦点となる。今回のVolvoの決定は、同社の技術が業界内で一定の評価を受けていることを示すものだが、競争が激化する中で引き続き優位性を維持できるかが問われる。

株価の低迷と財務面の課題 成長企業の試練

Luminar Technologiesは技術面では高い評価を受けながらも、経営面では厳しい状況に直面している。2023年第3四半期の決算では、売上が前年比8.6%減少し1,550万ドルとなり、ウォール街の予測である1,910万ドルを下回った。また、過去1年間で同社の株価は85%下落しており、市場全体と比較しても大幅に低迷している。

この業績悪化を受け、同社は2023年9月に非技術系従業員の削減を含むコスト削減策を実施し、年間8,000万ドルのキャッシュフロー改善を目指している。また、第4四半期の戦略的な生産休止を通じて在庫の適正化を進め、財務基盤の強化を図る方針だ。特に自動車業界では、技術開発のための先行投資が大きな負担となるため、売上の成長とコスト削減のバランスが重要となる。

一方で、LiDAR市場全体の成長は明るい材料となる。2025年に29億ドルと見込まれる市場規模は、2034年には158億ドルに達する予測があり、年平均成長率（CAGR）は20.9%とされる。この成長トレンドに乗り、Luminarが収益基盤を確立できるかが、今後の株価動向を左右する要因となる。企業としての技術力は証明されたものの、財務的な健全性をどのように確立するかが、現在の最大の課題といえる。

アナリストの評価は分かれる 今後の展望は

Volvo ES90へのLiDAR技術採用の発表により、LAZR株は当日に8%以上急騰した。しかし、ウォール街のアナリストの評価は依然として慎重であり、総合的には「ホールド（様子見）」が多数を占めている。6人のアナリストのうち、強気の「ストロング・バイ」は1人にとどまり、「ホールド」が3人、「モデレート・セル（やや売り推奨）」と「ストロング・セル（強気の売り推奨）」が各1人ずつとなっている。

現時点の株価は、アナリストの平均目標株価である3ドルよりも割高な水準で推移している。最も強気なアナリストは5ドルの目標株価を提示しており、そこまで上昇すれば9%程度の上昇余地があるとされる。しかし、過去の業績不振や財務リスクを考慮すると、市場全体が同社の成長を過信することはないとみられる。

一方で、2024年の損失は前年比32.4%縮小、2025年にはさらに43%の改善が見込まれており、財務体質が徐々に改善する兆しもある。今後の決算発表や新たな提携先の確保が、株価回復の鍵となるだろう。市場の期待と現実のギャップを埋めるためには、Volvo以外の自動車メーカーとの協業拡大や、量産体制の強化が不可欠となる。

Source：Barchart.com