世界屈指の投資家ウォーレン・バフェットは、市場の暴落を恐れるのではなく、むしろ絶好の機会と捉えてきた。その投資哲学はシンプルであり、「市場が混乱しているときこそ優良企業を割安で買う」ことにある。

彼の手法は一貫しており、感情に流されず本質的価値を重視する姿勢が特徴だ。2008年の金融危機では、ゴールドマン・サックスへの50億ドルの投資で巨額の利益を得た。また、1973年には暴落時にワシントン・ポスト株を購入し、最終的に1,900%のリターンを記録している。

市場のタイミングを予測せず、十分な現金を保持しながら機会を待つ戦略も、バフェットの成功を支える要素だ。彼は長期的な視点を持つことで、短期の市場の混乱を乗り越えてきた。現在の不安定な市場環境においても、バフェットの原則は示唆に富んでいる。

バフェットが市場暴落時にとる具体的な投資行動

ウォーレン・バフェットは市場の混乱に直面すると、冷静な判断のもとで投資機会を探る。彼の基本戦略は、優良企業の株が割安で放置される状況を狙い、長期的な視点で資産を拡大することにある。たとえば、2008年の金融危機では、多くの投資家がリスクを避ける中、バフェットはゴールドマン・サックスに50億ドルを投資し、10%の配当利回りがついた優先株を取得。さらに、普通株を購入する権利（ワラント）を含めることで、最終的に30億ドル以上の利益を得た。

このように、バフェットは市場の動揺を一時的な現象と捉え、資産価値が本質的に変わらない企業を精査し、投資を決断する。1973年の市場暴落時には、ワシントン・ポストの株を本質的価値の25%の価格で取得。短期的にはさらに株価が下がったものの、経営基盤の強さを信じ、保持し続けた。その結果、投資額1,060万ドルが1985年には2億ドル以上へと成長し、約1,900%のリターンを記録した。

バフェットの戦略は一貫しており、直近の市場変動にも動じることなく、長期的な企業の価値に注目する。この手法は、短期的な利益を追求する投資家とは対照的であり、暴落時の冷静な判断が成功への鍵となることを示している。

「恐怖のときに貪欲であれ」の真意

バフェットの有名な投資哲学の一つに「他人が貪欲なときに恐れ、他人が恐れているときに貪欲であれ」という言葉がある。この言葉は単なる理論ではなく、彼が実際に市場暴落時に積極的な投資を行い、成功を収めてきた事実に裏付けられている。2008年の金融危機では、多くの投資家が市場から資金を引き揚げる中、バフェットは果敢に資本を投じた。彼にとって市場の混乱は、割安な資産を手に入れる絶好の機会となる。

この戦略の根幹には、企業の本質的価値に対する深い理解がある。バフェットは、短期的な株価の乱高下に惑わされるのではなく、その企業が持つ競争優位性やブランド力、財務基盤の強さを分析し、長期的に成長できるかを見極める。彼は市場の暴落時にコカ・コーラやアメリカン・エキスプレスといったブランド力の強い企業の株を取得し、数十年単位で保有し続けている。

バフェットの考え方を実践するには、短期的な市場の混乱に動じず、将来的な成長を見込める企業を見極める冷静な視点が求められる。市場が恐怖に包まれているときこそ、価値ある投資機会が生まれることを理解することが重要である。

現金を「武器」として活用するバフェットの財務戦略

市場暴落時に優良資産を取得するためには、投資資金の確保が不可欠である。バフェットは「現金は利息を生まない無駄な資産」とは考えず、「将来の投資機会に備えるための武器」と捉えている。そのため、バークシャー・ハサウェイは強気相場の際にも一定の現金を保有し、投資の好機を待つ戦略を採用している。

2008年の金融危機では、多くの企業が資金調達に苦しむ中、バフェットは潤沢な現金を活用して複数の投資を実行。その結果、彼は市場が回復する過程で莫大な利益を生み出した。また、2010年の株主向け書簡では、最低100億ドルの現金準備を維持すると発表し、実際には約200億ドルを確保していた。これは、次の市場の混乱に備えるためのものだった。

バフェットの手法は、市場環境に左右されず、常に投資の選択肢を持ち続けるという点で他の投資家とは一線を画している。短期的な利益を追求するのではなく、適切なタイミングでの投資を可能にするための現金確保戦略は、不確実性の高い市場において極めて有効な手段となる。

Source：Investopedia