NVIDIAは、米国政府によるH20 AI GPUの対中輸出制限の撤回により、中国市場への販売を再開できる見通しとなった。背景には、CEOジェンスン・フアンがフロリダ州マー・ア・ラゴでトランプ前大統領と夕食を共にした事実と、同社が米国内のAIインフラに約2,000億ドルの投資を約束した動きがある。

政策変更は数ヶ月前から検討されていたが、フアン氏の訪問を契機に最終判断が下されたとの見方も浮上している。タフツ大学の専門家は、中国が依然として先進半導体の国産化に課題を抱える中で、この決定は米国にとって大きな地政学的優位をもたらすと指摘する。

一方、中国企業による同GPUの大量購入も明らかになっており、ByteDanceをはじめとする大手がすでに総額160億ドル相当を確保している状況が注目を集めている。

米中関係の隙間を突いたNVIDIAの投資戦略と輸出解禁の因果関係

NVIDIAがH20 AI GPUの対中輸出制限を覆した背景には、同社の米国内投資方針が大きく関与している。総額2,000億ドル規模のAIインフラ整備を米政府に提示したことで、同社は米国経済における戦略的価値を明確に示した。この動きが、数ヶ月にわたり検討されていた輸出制限見直しの決定を後押ししたとされる。

特筆すべきは、輸出制限撤回の時期と、CEOジェンスン・フアンがトランプ前大統領とフロリダ州マー・ア・ラゴで夕食を共にしたタイミングが重なる点である。この私的な場における接触が、政権中枢との非公式な意思疎通を可能にしたとの見方も否定できない。公的にはフアン氏が直接トランプ氏と会話した事実は確認されていないが、政策判断に影響を与える契機となった可能性は残る。

加えて、制限対象となっていたH20は性能が抑制された設計でありながら、中国国内のチップと比較すれば依然として優位性を保つとされる。結果として、中国市場にとって不可欠な製品が再び供給されることとなり、NVIDIAは米中の対立の狭間を巧みに突いた格好となった。

中国市場への販売再開が意味する地政学的影響と産業構造の綻び

H20 AI GPUの中国向け輸出再開は、単なる商業的勝利にとどまらず、米中テクノロジー戦争における力学の転換を示唆している。タフツ大学の歴史学者クリス・ミラー氏が指摘するように、現在の中国は依然として先端半導体の内製化に限界を抱えており、高性能GPUを海外から調達せざるを得ない構造にある。

H20の性能は輸出規制を回避すべく意図的に抑制されているが、それでもなお、中国国内で流通する大多数のチップより高機能であるとされる。米国はこの優位性を梃子に、自国主導の半導体サプライチェーン再編を進めつつ、戦略的にGPU供給の管理を続ける構えを見せている。一方で、中国側もNVIDIA製品に対する依存度の高さを再認識することとなり、国家戦略の見直しを迫られる状況にある。

また、ByteDanceなど中国企業によるH20の大量発注は、単なる市場需要以上の意味を持つ。160億ドル相当という規模は、対米関係が不安定化する将来を見越した先手とも解釈できる。こうした一連の動きは、単なる技術供給の再開にとどまらず、半導体という地政学的資源の支配権を巡る攻防が水面下で続いていることを如実に示している。

Source：TweakTown