米ニューヨーク連銀が発表した最新の「消費者期待調査」によると、1年後のインフレ率を3.6％と見込む回答が目立ち、失業不安も2020年以降で最も高い水準に達している。この背景には、トランプ前大統領による対中関税再導入が価格上昇への警戒を呼び起こしている事情がある。こうした経済的懸念が広がる中で、ビットコインは約84,950ドルまで上昇し、週明けに1.5％の値上がりを記録した。

ホワイトハウスが一部電子機器を関税対象外とする方針を示したことも、一時的な安心材料となった。ただし、トランプ氏が「誰も見逃されない」と発言した影響もあり、市場は再び不安定さを取り戻しつつある。今後はパウエルFRB議長の発言内容が、政策期待とリスク認識を左右する重要な分岐点となる可能性がある。

消費者のインフレ期待が3.6％に上昇、経済不安がビットコイン市場に波及

ニューヨーク連邦準備銀行が発表した最新の「消費者期待調査」によると、米国の消費者は1年後のインフレ率を平均3.6％と見込んでおり、これは物価上昇に対する不安が根強く残っていることを示している。同調査では、回答者の44％が今後1年間で失業率が上昇すると回答しており、特に年収5万ドル未満の層において不安感が強く表れている。これは2020年4月以降で最も高い経済的懸念水準である。このような先行き不透明感が強まる中、暗号資産市場ではビットコインが24時間で1.5％上昇し、約84,950ドルで推移した。CoinGeckoによると、イーサリアムやソラナも同様に価格を上げており、市場全体が防衛的なリスクヘッジとして動いている兆候が見られる。

この動きは、伝統的な金融資産に対する信認の揺らぎと重なるものであり、特に消費者心理が冷え込む局面において、非中央集権的な資産への需要が高まる傾向が顕著になる。一方で、ビットコインの短期的な上昇は、必ずしも市場の本質的な安定を意味するものではなく、むしろ根底にある不安心理が投資行動に反映された結果といえる。今後もインフレ観測と雇用統計の動向次第では、ビットコインを含む暗号資産市場が引き続きボラティリティの高い推移を見せる可能性がある。

対中関税政策と利下げ観測が交錯、市場の揺らぎが鮮明に

ドナルド・トランプ前大統領が打ち出した対中関税政策が、再び経済と市場に影響を及ぼし始めている。とりわけ、チップやスマートフォンなど一部の製品を関税対象外とする方針は、短期的には市場の安心材料となったが、「誰も見逃さない」との発言により、他の電子機器が依然として制裁対象に残る可能性が示唆された。これにより日曜日には一時的なビットコイン価格の下落も観測され、政策の曖昧さが投資家心理に影を落とす結果となった。

一方で、関税再導入の影響を警戒する声も根強く、グスマン氏（GSRのアナリスト）は「解放の日」関税の発表当初、多くの市場関係者が経済収縮のリスクを想起したと指摘している。ただし、ほとんどの関税を90日間一時停止する措置が発表されたことで、景気後退懸念はやや後退し、利下げへの期待はやや後ずさりしているという。

とはいえ、投資家の多くは、依然として年内に複数回の利下げを織り込んでおり、中央銀行の姿勢次第で市場は再び変動しうる状態にある。現在のような政策の不確実性が続けば、実体経済への波及と市場のボラティリティ拡大が同時に進行する恐れがあるため、投資家は政策動向の細部に対して敏感に反応する局面が続くと見られる。

パウエル発言に市場の注視集まる、金融政策の舵取りが焦点に

今週水曜日に予定されているジェローム・パウエルFRB議長の発言が、市場の重要な転換点となる可能性がある。現在、市場参加者の関心は、連邦準備制度が景気後退リスクをどのように捉え、金融緩和のタイミングをどう判断しているかに集中している。特に、トランプ前政権の政策復帰に伴う価格上昇圧力や、不安定な雇用環境に直面する中で、中央銀行が示す姿勢は投資家心理を大きく左右する材料となる。

GSRのカルロス・グスマン氏は、現在の市場が「解放の日」発表前よりも多くの利下げを織り込んでいると指摘している。その背景には、景気の減速兆候がなおくすぶり続けていることに加え、金融政策への過剰な期待が交錯している現実がある。しかし、パウエル議長の発言がタカ派的に傾けば、市場は失望を伴う価格調整に直面する可能性も排除できない。

このような環境下では、短期的な政策発言が暗号資産や株式市場に与える影響は極めて大きくなる。政策と市場の“温度差”が生む波が繰り返される中、投資判断には一層の注意が求められる。中央銀行が描く景気回復シナリオと、実際の市場の体温が一致しない限り、投資環境の不安定さは今後も続くと考えられる。

Source：Decrypt