Nvidiaは2024年4月、主力AIチップ「Blackwell」とスーパーコンピュータの完全な米国製造計画を発表し、最大5,000億ドルを投じてアリゾナ、テキサスを中心に大規模製造施設を展開する方針を明らかにした。TSMCやFoxconnとの連携により、製造拠点を台湾・中国から国内へ移管する構図が浮き彫りとなり、米国の製造業回帰を象徴する動きと受け止められている。

この決定はトランプ前大統領の高関税政策と時期を同じくし、Appleも5,000億ドルの国内投資を発表するなど、先端テック企業の米国製造シフトが顕在化し始めている。一方で、製品カテゴリーごとの関税緩和や突発的な政策変更が企業戦略に混乱をもたらすリスクも残存しており、保護主義政策とイノベーション促進との間に存在する緊張が改めて浮き彫りとなった。

NvidiaとAppleが同時に動いた5,000億ドルの国内投資計画が意味する製造業再編

Nvidiaは2024年4月、同社として初めてAIスーパーコンピュータおよびBlackwellチップの米国完全製造を発表し、アリゾナ州やテキサス州を中心に大規模な生産インフラを構築する計画を明らかにした。TSMCやFoxconnとの提携のもと、100万平方フィートを超える製造施設が形成され、2026年中盤からのフルスケール稼働が見込まれている。同時にAppleも、ヒューストンでのAIサーバー製造施設の建設やAI人材育成アカデミーの開設を含む、5年間で5,000億ドルの国内投資を表明した。

このような大規模投資の同時進行は、米国内製造への潮流の加速を示している。かつては中国・インドへの製造拠点依存が強かったAppleの方針転換も、地政学的リスクへの対応と戦略的回帰の一端と解釈できる。Nvidiaの発表においては、「AIインフラのエンジンが初めて米国で構築されようとしている」と語るジェンセン・ファンCEOの発言が象徴的であり、単なる地理的移管を超えた「主導権の奪還」という意志が読み取れる。これらの事実は、半導体やAI技術といった先端分野での国家主導の産業育成が、米国製造業の再定義を促進していることを示している。

　トランプ関税政策が誘発した製造回帰と、その恩恵に浴する企業の構造的優位

Nvidiaの米国製造回帰は、トランプ前大統領による中国製品への最大145％の高関税政策発表と重なるタイミングで行われた。これにより「保護主義的政策が意図された通りに機能しているのか」という論点が浮上している。実際、Blackwellチップの製造はTSMCのアリゾナ拠点、スーパーコンピュータの組立はFoxconnとWistronのテキサス施設で進められており、貿易政策と産業政策の交錯によって製造業の地殻変動が起きている。

こうした動きは、大規模資本を背景に持つ多国籍企業が、関税政策の構造変化を先読みして柔軟に対応できる立場にあることを浮き彫りにする。すなわち、関税という外圧が企業の戦略転換を促す一方で、それに順応できるのは限られた企業群であるという実態が明らかとなった。中小企業にとっては価格上昇や供給の混乱といった負の影響が強く、恩恵を享受するのは体力ある大手に集中する構図となっている。このような状況は、産業界の中で新たな分断を生み出す可能性がある。

　関税緩和と製造移転の交差点に立つ政策の矛盾と企業戦略の複雑化

トランプ前大統領は2024年4月12日、スマートフォンやAIチップといった戦略分野の一部製品に対する関税免除を発表した。これにより中国からの一部輸入品には125％の関税が適用されず、国家のイノベーション基盤を守るための例外措置として位置付けられている。しかしこの方針転換は、企業にとっての中長期的調達戦略に新たな不確実性を生むことになり、供給網の設計に慎重な見直しを迫る契機となった。

関税強化と免除が交互に実施される状況では、企業は製造・調達の意思決定において安定的な前提を持ち得ない。Nvidiaのように国内製造に踏み切った企業と、依然として海外製造に依存する企業との間で、対応力に格差が生じることは避けられない。

政策の一貫性の欠如が、企業活動にとって新たなリスク要因となっている点は見過ごせない。製造回帰という潮流が進む一方で、予見性を欠いた政策運営が経済全体の最適化を妨げている可能性もある。企業はこの複雑な政策環境を前提に、地政学的安定性だけでなく政策変動リスクにも備える必要に迫られている。

Source: Barchart