トランプ政権による新たな関税発表を契機に、S&P500は2週間で5.1%下落し、ラッセル2000は9.1%の急落を記録するなど、米国株式市場は大幅な調整局面に突入した。こうした不確実性の中で注目されているのが、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイである。2024年末時点で3,340億ドルの現金および短期国債を保有し、テクノロジー銘柄を削減する一方で財務の柔軟性を高めてきた同社は、他の多くのファンドが打撃を受ける中、年初来で16.5%の上昇を遂げている。

バフェットの保有銘柄にはAmazon、Visa、Coca-Colaなどの強力なブランド企業が並ぶが、個別銘柄の選定よりも市場環境を踏まえた分散投資の観点から、バークシャー株の保有がより効果的な選択肢となり得る。過去60年で5,502,284%のリターンという歴史的実績も相まって、現在のような地政学的・経済的不透明感が漂う市場において、最も信頼のおける「買い」の選択肢と見なされている。

バークシャー・ハサウェイの堅牢な財務構造が市場不安の中で注目される理由

2025年4月にドナルド・トランプ大統領が発表した新たな関税政策は、米国市場に広範な動揺をもたらした。S&P 500はわずか2週間で5.1%、ラッセル2000は9.1%下落し、投資家心理は不透明感に覆われた。そのような状況下で、バークシャー・ハサウェイの安定性と戦略的なポジションが改めて市場の注目を集めている。

ウォーレン・バフェットは過去1年にわたり、AppleやBank of Americaといった主力保有銘柄の比率を削減しつつ、3,340億ドルという巨額の現金と短期国債を確保する方針を採ってきた。そのうちの86%が米国短期国債に振り向けられており、リスクを最小限に抑えながら市場の急変に備える構えである。

このような財務構造は、市場全体が動揺する局面において極めて優位に働く。特に、他の多くのファンドが高リスク資産への投資を継続する中で、バークシャーは現金の確保によって将来的な買収や投資機会への機動性を維持している。また、保守的なポートフォリオ管理は、短期的な相場の上下に巻き込まれず、長期的な成長に集中する戦略を実現する手段でもある。資本の防御と成長の両立という観点において、バークシャー・ハサウェイの選択は、結果として市場平均を凌駕する力を備えていると評価できる。

個別株を超えるバークシャー株の分散効果とその優位性

Visa、Amazon、Coca-Colaといったバフェットの主要保有銘柄は、いずれも世界的なブランド価値と堅実な収益構造を持つ。市場の不安定化に直面しても、こうした企業の製品・サービスは依然として高い需要を維持し得る。

しかし、単一企業に依存するリスクは無視できず、特に地政学的リスクや規制リスクが高まる現代の市場では、分散性こそが最大の防御手段である。バークシャー・ハサウェイは、これらの個別株を含む広範なポートフォリオを通じて、個別銘柄よりもはるかに高い分散効果を提供している。

加えて、同社株を保有することで、投資家は間接的に数十社におよぶ一流企業に資本を配分していることになる。この分散構造は、経済環境の変化に応じて相対的に安定したパフォーマンスを維持しやすく、特定業種や地域の変動に対するリスクを低減する。

さらに、バークシャーの歴史的なパフォーマンスはその戦略の有効性を物語る。1965年から2024年の間に、株価は5,502,284%の上昇を記録し、同期間のS&P 500の上昇率である39,054%を大きく上回った。このような数字は、単なるブランドの強さではなく、複利的に蓄積されてきた経営判断の正しさを示している。

バフェットの慎重姿勢が示す逆張りの意義と市場の行方

2023年から2024年にかけて、インフレの鈍化やFRBの政策転換、生成AIの成長期待により株式市場には楽観ムードが漂っていた。その中で多くのファンドマネージャーがリスク資産に資金を傾けた一方で、ウォーレン・バフェットは冷静にポジションを調整し、現金比率を高める選択を取った。

この「買わない判断」は、結果として現在の市場混乱において卓越した耐性を発揮している。直近のようなボラティリティが支配する局面では、積極的な投資よりも、タイミングと柔軟性が価値を持つことが証明されつつある。

バークシャーが保有する現金は、株式市場の底値を見極める余地を持たせるだけでなく、他社が資本難に直面した際に優良資産を割安で取得する機会にも繋がる。また、国債を基軸とした資金管理は、利回りを確保しつつ元本保全の確実性も高い。短期的な株価変動に動じることなく、好機を待つ姿勢は、バフェット流の逆張り哲学の核心でもある。投資家が今問われるのは、流れに乗るか、信念を貫くかという選択である。バフェットの行動は、後者の価値を静かに物語っている。

Source：The Motley Fool