Appleは2025年第2四半期に向け、iPhoneの生産を前年比15％増の4500万台へ引き上げた。背景には、米中間の貿易摩擦による関税リスクを先読みし、在庫を確保する戦略がある。特に最大145％もの関税が示唆される中国依存を軽減すべく、Appleは生産地の多様化を進め、インドやブラジルへの移管を加速させている。

この動きにより、Samsung DisplayやLG Innotekといった韓国系部品サプライヤーが直接的な恩恵を受けており、既に収益構造に反映されつつある。増産対象は新型機ではなく現行モデルに限定されており、秋に控えるiPhone 17の需要を見据えた予防的措置との見方もある。

Appleは不確実な通商環境下でも供給網の安定化を優先し、政策依存からの脱却を図る。これは単なる生産増ではなく、戦略的自衛措置として注目に値する動きである。

Appleの在庫積み増しは関税政策の揺らぎを見越した防衛策

Appleは2025年第2四半期において、iPhoneとiPadの生産計画をそれぞれ4500万台、1300万台に引き上げた。これは前年同期比で15％および24％の増加に相当し、Morgan Stanleyによる最新の報告から明らかになった。生産拡大の背景には、トランプ前政権の影響が色濃く残る米中関係の緊張と、それに伴う関税政策の不確実性がある。

現在、特定の電子機器部品は一時的に関税対象から除外されているが、政策変更の一貫性に欠ける現状では、Appleが予防的に在庫を増やす判断に至ったことは合理的である。今回の生産対象はすでに市場に出回っているモデルであり、新製品の製造ではない点も重要である。

iPhone 17の投入前に市場在庫を安定化させることは、秋の商戦期に備える上でリスク緩和策として機能する。Appleは貿易政策の動向を静観するよりも、先手を打って流通の安定を確保しようとする姿勢を明確にしている。このような短期的な生産調整は、外的要因への即応性を重視する企業文化の表れであり、突発的な政策変更に備えた柔軟な対応として注目される。

生産拠点の分散とインド・ブラジルへの移行が加速

Appleは、関税リスクの高まる中国およびベトナムへの過度な依存から脱却すべく、生産拠点の再構築を進めている。中国では最大145％、ベトナムでも46％の関税が課される可能性が指摘されており、これがAppleのコスト構造に重大な影響を与え得る。

そうした中で、同社はiPhone 16eの一部生産をインドやブラジルに移転し、リスク分散を図っている。これにより、製品の供給途絶リスクを最小化すると同時に、各地域の経済政策や通商協定にも柔軟に対応できる体制を構築しつつある。

この地理的多様化戦略は、単なるコスト削減ではなく、グローバル市場における政治的・経済的安定性を見越した中長期的な構造改革の一環である。Appleが築いてきた「中国製造中心モデル」は今、地政学的リスクの高まりを背景に再編を迫られている。

インドやブラジルにおける製造能力の拡張は、当該国の雇用創出や現地政府との関係強化にもつながり、Appleにとっては多面的な戦略的意味を持つ。

韓国部品大手に波及する増産の恩恵

Appleの生産増加は、韓国の主要サプライヤーに明確な恩恵をもたらしている。特にSamsung Display、LG Display、LG Innotekといった企業は、iPhoneやiPadの中核部品を供給しており、今回の増産に伴って受注量が拡大している。

実際、LG Innotekは昨年、売上高の80％超をApple関連で占めており、Samsung Displayも収益の40％以上をAppleに依存している構造が明らかになっている。このように、Appleの製品動向がこれら企業の業績に直結する関係性がますます強まっている。

しかしながら、Apple依存の度合いが高まることは、韓国企業にとってリスク要因ともなり得る。仮に今後、Appleが他地域のサプライヤーに切り替えを図った場合、売上に大きな影響が出る可能性がある。また、Appleの製品戦略や製造シフトが加速する中で、各サプライヤーは技術革新とコスト競争力の維持を求められる状況に置かれている。

恩恵の裏には、依存構造からの脱却と、継続的な技術対応の両立という課題が横たわっている。

Source：PhoneArena