2025年4月の相場急変を受け、安定収益と価格変動抑制を兼ね備えた銘柄に注目が集まる中、ConocoPhillips、EOG Resources、Popular Incの3社が選定された。共通する特性は、市場平均を下回るボラティリティ、50%以下の配当性向、5年間で100%以上の配当成長率を実現している点である。特にEOGは配当成長率256%、PopularはEPSが2倍以上に伸長するなど、収益性と株主還元姿勢が評価されている。

この3銘柄は、いずれもウォール街のアナリストから「中程度の買い」とされ、最大で91%の上昇余地を持つと見込まれている。ただし、実績が将来を保証するものではなく、分散投資によるポートフォリオ構築が依然として重要とされる。

ConocoPhillipsに見る配当重視経営の堅実性と市場評価の乖離

ConocoPhillipsは、アラスカやアメリカ本土、カナダの主要油田で事業を展開する大手エネルギー企業である。2024年第4四半期には前年同期比で純利益が23.3%減少し、EPSも1.90ドルと後退したが、0.78ドルの四半期配当を問題なく維持しており、堅調な財務体質が示された。また、過去5年間で配当成長率は132.84%に達し、長期的な株主還元姿勢も明確である。

同社の年間配当利回りは約3.61%と安定しており、ベータ値は0.83と市場平均より低い。これは、エネルギーセクターにありながらも価格変動リスクが抑えられていることを意味する。加えて、27人のアナリスト評価は平均4.7（5点満点中）で、目標株価は最大165ドルとされている。現在の株価水準からは91%の上昇余地があるとされるが、市場は依然として慎重な評価に留まっている。

一方で、原油価格の変動に業績が影響されやすい構造は避けられず、エネルギー価格の長期的見通しが不透明な中での成長予測には慎重な視点が必要となる。現時点では安定配当を重視する長期保有投資家にとって、株主還元を軸とした中長期戦略が適合する銘柄といえるが、外部要因による業績変動リスクを見極める必要がある。

EOG Resourcesの驚異的な配当成長と安定的キャッシュフローの両立

EOG Resourcesは、テキサス州のウルフキャンプやボーンスプリングなど、米国内有数のシェール資源に依拠する独立系石油・ガス生産会社である。2024年第4四半期の収益は55.8億ドル、フリーキャッシュフローは13億ドル超と高水準を維持しており、2.23ドルのEPSは0.975ドルの四半期配当を大きく上回る。年間配当は3.90ドル、配当利回りは約3.60%に達している。

同社の特徴は、過去5年間で256%以上の配当成長を実現した点にある。この急速な還元強化は、石油依存度の高いビジネスモデルに対しても、堅実な経営と市場対応力を示している。また、アナリスト29人の平均評価は4.0で、目標株価は161ドルと、現在の市場価格に対し約49%の上昇余地を示唆している。過去5年間の株価上昇率も147.8%と極めて高く、成長と還元の両立が際立っている。

ただし、EOGの配当増加は好調な収益環境を前提としており、今後のエネルギー市場の変動次第では増配の持続可能性に影響を与える可能性も否定できない。財務基盤とキャッシュフローの厚さに支えられた配当政策は評価できるが、その前提条件を見極める視座も求められる。

金融業界で異彩を放つPopular Incの成長軌道と地域特化戦略

Popular Incはプエルトリコと米本土において商業・住宅ローン業務を展開する金融持株会社であり、Banco Popular de Puerto RicoおよびBanco Popular North Americaの2つの事業体を軸に業績を伸ばしている。2024年第4四半期には純利益が前年同期比88%増の1億7746万ドル、EPSは2.51ドルと倍増しており、成長の勢いが鮮明である。

同社は年間配当2.80ドル、配当利回り3.30%と金融業界においても高水準の還元性を誇り、過去5年間の配当成長率は113.33%に達している。また、株価の過去5年間の成長率は133%以上、ベータ値は0.62とリスクが抑えられており、安定的な値動きが期待される。アナリストの平均評価は4.33で、56.95%の株価上昇余地が見込まれている。

Popular Incの戦略は、地域経済への密着と業務多角化により安定収益を確保しつつ、株主への明確な還元姿勢を打ち出すものである。ただし、地域特化型ビジネスであるがゆえに、プエルトリコおよび米国主要都市経済の変動に強く影響を受ける構造的リスクも無視できない。市場の期待と地域経済の実態との乖離を注視する必要がある。

Source：Barchart.com