ByteDance、Alibaba、Tencentの中国大手テクノロジー企業3社が、米国政府によるNvidia H20の対中輸出禁止が発効する前に、総額で最大120億ドル相当のGPUを事前に大量購入していたことが判明した。各社は約100万個のH20を確保し、これは1年分に相当する供給量とされる。高まるAI計算需要への対応として、TencentのWeChat内AI「DeepSeek」実装も背景にあるとみられる。

H20は米政府の規制基準に準拠して設計されたH100の下位モデルであり、中国企業にとっては自国製AIチップが成熟するまでの暫定的な代替手段である。Huaweiによる次世代Ascend GPUの開発も進んでおり、長期的には国家主導の技術自立戦略と結びつく可能性も示唆される。Nvidiaにとっては今回の規制で最大55億ドルの損失リスクが生じており、米中双方にとって影響は深刻である。

米規制直前のH20大量調達と企業の調整戦略

中国のByteDance、Alibaba、Tencentは、米国による輸出禁止の発効前に、Nvidia製H20 GPUを総額最大120億ドル相当で確保したとされる。これにより、各社は1年分に相当する100万個を在庫として抱える形となった。

出荷は5月末までに完了させるようNvidiaに依頼されており、実質的には米規制の実施に先んじた計画的な調達である。特にAI開発競争が激化する中、演算能力の確保は事業継続性を左右する要素であり、この対応は想定以上に緻密な先読みの結果とも言える。

ただし、調達は必ずしも完璧ではなかったとされ、各社が希望した数量を完全に確保できなかった可能性も指摘されている。これは輸出規制の予告と供給制約の狭間で行われたギリギリの取引であることを物語る。また、H20はH100に比べ性能が抑制されており、本質的には代替性の限界を抱えている。今後、このストックがAI性能の進化速度に追いつけるかは不透明であり、一時的な対応にとどまる可能性も排除できない。

H20備蓄の背景にあるAI需要と技術的依存

TencentのWeChatにおけるAIチャット機能「DeepSeek」の導入が象徴するように、中国における生成AIの実装は急速に拡大している。その根幹にあるのが演算能力であり、Nvidia H20への依存はその需給の構造的偏在を浮き彫りにしている。

H20はHGX H100を基に開発されたものの、メモリ帯域幅や並列処理性能を大幅に制限しており、米国の対中輸出規制に適合するよう設計されたGPUである。そのため、性能上は制約があるが、中国側にとっては貴重な戦略資源として機能する。

一方で、Huaweiが開発中の次世代GPU「Ascend」は、Nvidia GB200に匹敵する処理能力を視野に入れており、自国開発の技術的自立を志向する動きも進んでいる。ただし、現時点では量産や安定供給体制が整っているとは言い難く、H20の備蓄はその空白期間を埋める「時間の買い取り」と見ることができる。今後、Ascendの実用化が進めば、Nvidia依存からの脱却が進む可能性もあるが、短期的にはH20が依然として戦略中核の役割を果たすと見られる。

規制強化がもたらすNvidiaへの損失と米中競争の深化

米国政府は2024年4月より、Nvidia製HGX H20 GPUの中国向け輸出を全面禁止した。主な理由として、スーパーコンピュータでの軍事転用やメモリ容量・帯域幅の高さが挙げられており、安全保障上のリスクを低減する措置とされている。

これによりNvidiaは中国におけるH20の既存在庫を販売できなくなり、推定で55億ドル相当の損失が生じると見込まれている。これは同社の中国事業にとって大打撃となるだけでなく、米中間の技術的断絶を象徴する事例ともなっている。

特にNvidiaにとっては、規制準拠型GPUの設計・投入が戦略的妥協であったにもかかわらず、それさえも最終的には市場から排除される形となった。今後はさらに高度な製品群、たとえばGB200やB100なども規制対象となる可能性が否定できず、設計戦略の根本的な見直しを迫られる事態となりうる。米国にとっては中国のAI技術進展を遅らせる手段だが、同時にNvidiaの売上機会を削ぎ落とすブーメラン効果も内包している。双方の対立は、単なる商取引ではなく、安全保障と産業覇権をかけた地政学的攻防へと発展している。

Source：Tom’s Hardware