ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは2024年、株式売却を優先し、現金および短期投資を大幅に積み増した。市場が調整局面に入る中でのこの動きは、過熱感への警戒と割高評価への対応を示すものであり、同社の慎重な投資姿勢が際立っている。投資家は5月2日の第1四半期決算に注目しているが、焦点は事業成績よりも、バフェットが再び買い時と判断しているか否かにある。

バークシャーは過去にS&P500を大きく上回る運用成績を上げており、同社株を保有することはバフェットの判断に委ねるに等しい。この観点から、短期的な市場変動に左右されず、今は同社株への投資を検討する好機と見なす声もある。

バークシャーが売却を優先し現金を倍増　バフェットの市場観が反映された慎重な動き

バークシャー・ハサウェイは2024年を通じて、株式の購入よりも売却を重視する姿勢を貫き、現金および短期投資の合計を前年からほぼ倍増させた。この動きは、過熱感が残る株式市場への明確な警戒を示しており、バフェットが現在の市場環境を慎重に見極めていることがうかがえる。市場が調整局面にある中でのこの対応は、今後の買い場を冷静に狙うための布石とも捉えられる。実際、バークシャーのような規模の投資会社が大きなポジション変更を行うには相応の時間を要するため、先行して現金比率を高める判断には戦略的な意図がある。

一方で、投資家の注目は従来の事業収益よりも、ポートフォリオの構築方針に集まっている。バークシャーの価値の本質は、S&P500を大きく上回ってきたバフェットの選球眼にあり、その判断が株主利益に直結する構造だからである。今回の売却基調は、評価が割高な銘柄からの撤退か、あるいは経済全体の減速を見越した動きとも解釈され得るが、いずれにしてもバークシャーが本格的に買いに転じる局面は、他の市場参加者にとっても大きなシグナルとなるだろう。

市場が注目する5月2日の決算発表　焦点は業績ではなく資本配分の方向性

バークシャー・ハサウェイは5月2日に第1四半期の決算発表を予定しているが、注目されるのは事業収益ではなく、バフェットが次の一手として何を示すかである。バークシャーの事業は鉄道、保険、エネルギーなど幅広く分散されており、通常であれば安定した収益が期待されるものの、今回に限っては市場が注視しているのはキャッシュの活用方針にある。

バフェットはこれまでも市場全体が強気に傾いている時期には投資を控え、過小評価された局面で果敢に動いてきた。現在の現金比率の高さは、依然として投資妙味のある水準にまで株価が下がっていないと見ている可能性を示唆している。また、これまでの経験則からも、バフェットが動いたタイミングは多くの場合、広範な投資家にとっての参考指標となってきた。

ゆえに、決算報告における細かな売上や利益よりも、どのような銘柄に再び資金を振り向け始めたか、あるいはなお様子見を継続しているのかといった資本配分の変化こそが、今回の決算における本質的な関心事である。長期投資家にとっては、この判断材料こそが最も重要な価値となる。

Source：msn