Palantir Technologiesは2025年第1四半期決算にて、米国商業部門における収益が前年同期比で19％増加し、年換算で10億ドルを上回る水準に達する見通しであると発表した。100万ドル超の大型契約数は倍増し、顧客との関与範囲も急速に拡大しているとされる。これにより、同社の商業基盤の本格成長が裏付けられた形となった。

一方で、アナリスト20名による平均株価予測は90.04ドルとされ、現在の市場価格123.77ドルに対し大幅な下落余地を示唆している。さらに、GuruFocusのGFバリューによる適正株価は27.12ドルとされ、現水準からの78％超の下落可能性も指摘されており、企業実績と市場評価の間に大きな乖離が見られる点には留意が必要である。

米商業部門が牽引するPalantirの収益成長と顧客拡大の実態

Palantir Technologiesは2025年第1四半期において、米国商業部門の成長が際立った。収益は前年同期比で19％増加し、年換算で10億ドル超のペースに到達。これは特に100万ドル以上の契約件数が倍増したことが直接の要因であり、同社の大口契約獲得力の向上を示す。また、サービス導入の迅速化と関与範囲の拡大という顧客行動の変化も報告されており、単なる契約数の増加に留まらず、深いエンゲージメントを伴った事業拡張が進行していると考えられる。

こうした動きは、Palantirがこれまで得意としてきた政府案件から商業領域への多角化が実を結び始めていることを示唆するものである。従来は防衛や諜報機関との取引に依存していたが、近年は民間企業とのデータ活用・AI統合案件が増加しつつある。今後もこの傾向が持続すれば、売上構造の安定化に寄与する可能性がある。ただし、サービスの規模拡大に伴うコスト増や、契約更新率の推移には注意が必要である。

株価評価に対する市場とアナリストの温度差が浮き彫りに

現在のPalantir株は123.77ドルと高値圏にあるが、ウォール街アナリスト20名による1年先の目標平均株価は90.04ドルにとどまり、27％以上の下落余地があると試算されている。さらに、最高予想は125.00ドル、最低は40.00ドルと大きな開きがあり、市場評価が極めて不安定なことを物語る。コンセンサスレーティングは「ホールド（保持）」を示す2.9であり、明確な買い推奨には至っていない。

また、GuruFocusが提示するGFバリューは27.12ドルとされており、現在の株価から78％近い下落が理論的に見込まれている。この評価は過去の株価倍率や成長実績、将来の業績予想に基づいて算出されており、同社の株式が過大評価されている可能性を指摘する材料となっている。ただし、収益成長や商業部門の拡大といった実績が市場心理に与える影響も無視できず、今後の株価はファンダメンタルズと投資家心理の交錯点で形成されていくと見られる。

Source：GuruFocus