Arista Networks（NYSE: ANET）の株価が決算発表後に5.5%下落した。売上高・利益ともに市場予想を上回る好決算だったが、市場の期待を満たすには至らなかったとみられる。

1株当たり利益（EPS）は0.65ドルと予想を14%上回り、売上高も19億3000万ドルで市場予想を超えた。しかし、2025年第1四半期のガイダンスも予想を上回る水準であったにもかかわらず、株価は下落。これは、投資家の期待値が一段と高まっていたことを示唆している。

財務指標は強固で、自己資本利益率（ROE）30.52%、純利益率40.29%と高水準を維持。アナリストの株価目標引き上げも相次いでおり、長期的には成長トレンドが続く可能性がある。

決算内容が市場の期待を超えても株価が下落した背景

Arista Networksの最新の四半期決算は、市場予想を上回る堅調な内容であった。1株当たり利益（EPS）は0.65ドルと予想を0.07ドル上回り、売上高も19億3000万ドルと市場予想の19億ドルを超えた。さらに、2025年第1四半期の売上高見通しも19億3000万ドル～19億7000万ドルとされ、市場コンセンサスを上回る水準であった。しかしながら、決算発表後の株価は5.5%の下落となった。

この株価下落の背景には、市場の期待値が極めて高かったことがあると考えられる。Arista Networksは、過去1年間で62%、5年間で650%超の株価上昇を記録しており、投資家はさらに強い成長を見込んでいた可能性がある。短期的な利益確定売りが出たことも、株価下落を加速させた要因だろう。

また、テクノロジーセクター全体のバリュエーションが高まる中、機関投資家が成長性を再評価する動きが見られる。Arista Networksの業績は堅調であるものの、同社の今後の成長が既に株価に織り込まれていると考える市場参加者も少なくない。こうした状況の中、今回の決算発表は一時的な調整の引き金となったとみられる。

アナリストの評価と株価目標引き上げが示す長期的な成長性

決算発表後、多くのアナリストがArista Networksの株価目標を引き上げた。Barclays、Goldman Sachs、Citi、Piper Sandler、Wells Fargoといった大手金融機関は、新たな目標株価を108ドル～145ドルの範囲とし、今後の成長を楽観視している。これは、同社の収益基盤が安定しており、長期的な成長余地が十分にあると評価されていることを示している。

特に、Arista Networksの強固な財務体質が評価の要因となっている。自己資本利益率（ROE）は30.52%、純利益率は40.29%と、業界平均を大きく上回る水準を維持している。さらに、時価総額は1398億9000万ドルと、ネットワークインフラ市場における圧倒的な存在感を示している。

一方で、短期的な株価変動があるものの、過去の成長トレンドを見る限り、今回の下落を一時的な調整と捉えることができる。長期的な視点では、ネットワークインフラ市場の需要拡大やAI関連技術への投資拡大が、Arista Networksの収益成長を後押しする可能性がある。

市場環境と今後の展望　投資家が注視すべきポイント

Arista Networksは、クラウドコンピューティングとデータセンターの拡大を背景に、強い成長を遂げてきた。同社の製品は、大手クラウドプロバイダーやハイパースケールデータセンターで広く採用されており、今後も堅調な需要が見込まれる。しかし、短期的には市場全体の動向が株価に影響を与える可能性がある。

最近の米国株式市場では、ハイテク株の評価が高騰し、投資家の利益確定売りが出やすい状況となっている。加えて、米連邦準備制度（FRB）の金融政策やマクロ経済の変化が、成長株全般に影響を与えるリスクも考えられる。特に金利上昇局面では、成長企業の株価が抑制される傾向にあるため、Arista Networksもこの影響を受ける可能性がある。

とはいえ、長期的な成長ドライバーは健在である。AIやクラウドインフラへの投資は今後も加速し、それに伴いArista Networksの製品需要も拡大する見込みである。アナリストの強気な見通しが示すように、同社の株価は短期的な変動を乗り越え、引き続き成長を続ける可能性が高い。

Source：AskTraders.com